Experten: Goda nyheter – blir fler räntesänkningar

SCB:s preliminära siffror visade att inflationen mätt som KPIF landade på 1,9 procent i november som väntat. Det var en uppgång från oktoberssiffran som låg på 1,5 procent. Enligt Nordeas chefsekonom Annika Winsth var uppgången väntad.

– Vår prognos låg något under utfallet, men det låg i förväntningarna att inflationen skulle upp. Samtidigt som det är klart över Riksbankens prognos så tror jag ändå att de anser att det här är på målet mer eller mindre och det kommer inte hindra Riksbanken att sänka räntan i december. Det behövs när konjunkturen är svag och penningpolitiken åtstramad, säger hon till EFN.

KPIF exklusive energipriser steg även de som väntat till 2,4 procent från 2,1 procent i oktober. Johan Löf, prognosansvarig på Handelsbanken, välkomnar dagens inflationsutfall och pekar ut elpriset som skäl till novemberuppgången.

– Det har varit en tillfällig svaghet i KPIF som är bortblåst nu och som handlat mycket om att elpriserna legat på rekordnivåer under delar av året. Nu har vi ett mer normalt elpris och då hoppar den upp. Det är det som gör en stor förändring, säger han.

Tror på fler räntesänkningar

Inflationstakten steg för andra månaden i rad men enligt Winsth talar ändå dagens utfall för att Riksbanken kommer kunna fortsätta sänka styrräntan.

– Vår prognos ligger inom målintervallet för Riksbanken och det talar för att de bör kunna sänka ytterligare ett par gånger in på nästa år och det skulle svensk inflation behöva.  Någonstans ner mot 2 procent skulle vi behöva komma för att konjunkturen ska kunna ta fart. 

– Riksbanken tittar mycket på KPIF exklusive energi och det kommer vara slagigt i vinter där vädret har stor betydelse. Men det som kommit på Riksbankens radar nu är den svaga kronan som i det här fallet beror på det osäkra omvärldsläget. Om kronan kommer upp på 11,80 kronor mot euron, då börjar det bli jobbigt för Riksbanken.

”Goda nyheter för Riksbanken”

På torsdagsmorgonen är kronan i princip oförändrad mot euron och handlas för 11,49 kronor. Även mot dollarn står kronan still och handlas för 10,92 kronor.

– Men man måste vara medveten om att nu är vi inne i vintern och att det är kallt, då slår energipriserna påtagligt. Sen finns tendenser framöver nästa år om Trump infriar delar av sina löften så finns en risk för stigande global inflation, säger Annika Winsth.

Johan Löf menar dock att det finns mycket som indikerar att inflationen kan fortsätta ligga kvar på 2 procent och att man inte ska bli uppskrämd av att inflationen hoppar upp.

– Vi tror fortsatt på räntesänkningar. Det här är goda nyheter för Riksbanken och man kan fokusera på att sätta räntan för att skapa en god ekonomisk miljö. Vi och flera andra hade trott att svensk ekonomi skulle ta bättre fart och nu kan Riksbanken fortsätta bidra till en bättre konjunktur.

”Stort men förväntat bakslag”

Christina Nyman på Handelsbanken säger i EFN Direkt:

– Vi räknar med att man sänker nu i december och januari. Då är man nere på 2.25 procent och då tänker vi att man kommer stanna där. Att det ändå finns ett litet inflationstryck kvar i ekonomin. Framförallt att vi ser att svensk ekonomi är på väg att stärkas ganska tydligt nästa år."

SEB:s ekonom Robert Bergqvist skriver att det var ett ”stort men förväntat inflationsbakslag”.

”Ändrar inte Riksbankens sänkningsplan men det hade varit klokt att avstå 0.50%-enh.sänkningen förra månaden (-0.25%-enh hade varit att föredra), skriver han på X.