Experten om Nvidias drag: "Självförstärkande trick"

Gårdagens handelsdag på USA-börsen utmärkte sig genom en tillbakagång i hajpade techbolag. Samtliga "Mag7"-aktier, som agerat dragkrok för S&P 500:as rekorduppgångar sedan Trumps "Liberation Day", backade.

Bakom tappet låg en tilltagande oro kring AI-boomen. Nvidias senaste miljardsatsning påminner alltför många alltför väl om dot com bubblan – halvledarbolaget investerar i OpenAI, som i sin tur köper deras AI-chip, och investeringen ska gå till att köpa ännu fler.

– Jag vill inte kalla det för ett pyramidspel, men det är helt klart ett självförstärkande trick, säger Robert Næss, investeringschef på Nordea till norska Finansavisen.

OpenAI:s skrala kassa leder till ”smarta avtal”

Nvidias aktie steg 4 procent på nyheten under måndagen, för att sedan backa lika mycket på tisdagen. Runt 19-tiden svensk tid har aktien tappat ytterligare 1 procent från tisdagens stängningskurs.

– Nvidia behöver vara kreativa när det kommer till tillväxtmöjligheter för att försvara sin höga värdering, som motsvarar 40 års intäkter för bolaget. Vi talar om sälj på flera hundra miljarder dollar, och det är ett begränsat antal aktörer som har ekonomiska muskler att köpa chip i den skalan, säger Næss.

Han menar även att OpenAI å sin sida, som behöver chipen för sin verksamhet, men inte själva har råd att betala för dem, måste ingå i ”smarta avtal” för att kunna köpa dem.

– Med en nästan tom kontantkassa behöver OpenAI konstant påfyllning, speciellt med tanke på deras avtal med Oracle att köpa datakraft därifrån, fortsätter Næss.

Hans sektorkollega Paul Harper, aktiestrateg på DNB Carnegie instämmer.

– Det blir en sorts leverantörsfinansiering. Liknande saker hände under dotcom-bubblan. De som levererade utrustningen för att bygga infrastrukturen hjälpte till att finansiera den, säger han till Finansavisen.