Experten: Sticker ut i en plågad sektor – köp aktien
Efter flera tunga år för fordonssektorn levererar Autoliv en rapport som sticker ut – och får aktien att rusa.
Swedbanks aktiestrateg Robert Oldstrand ser bolaget som en ljuspunkt i en annars pressad bransch.
– Jag tror att det handlar om en lättnadens suck. Fordonsindustrin har varit plågad under lång tid, och det har inte blivit bättre av de 25-procentiga tullarna på bilar och bildelar som tyngt efterfrågan. Förväntningarna har varit lågt ställda, säger han.
Autoliv slog förväntningarna med bred marginal i tisdagens kvartalsrapport.
Försäljningen landade på 2 578 miljoner dollar, klart över förväntningarna på 2 489 miljoner. Rörelseresultatet blev 255 miljoner – betydligt högre än de 197 miljoner som analytikerna hade räknat med.
Även rörelsemarginalen, 9,9 procent, överträffade prognoserna och närmar sig den tvåsiffriga nivå bolaget guidat för.
– Marginalen var klart över förväntan. De har tidigare guidat för tvåsiffrig rörelsemarginal – och nu är man nästan där. Att de håller fast vid prognosen stärker caset. Aktien har dessutom varit lågt värderad, säger Oldstrand.
Samtidigt står bolaget fast vid sin prognos om 2 procents organisk försäljningstillväxt för helåret – trots osäkerheten kring nya tullar. Aktien belönas på börsen och är upp närmare 8 procent i skrivande stund.
– Att leverera en så stark rapport i det här läget, och samtidigt hålla fast vid sin guidance, är imponerande. Aktien förtjänar att stiga. De har en urstark balansräkning och utrymme för återköp och utdelningar. Det gör Autoliv till ett intressant case, säger Oldstrand.
”Deras produkter behövs oavsett”
Han lyfter också att Autoliv lyckats ta marknadsandelar i Kina – en viktig signal i ett läge där branschen i stort tampas med svag efterfrågan.
– De växer snabbare än marknaden och påverkas inte av om det är elbilar eller fossildrivna fordon – deras produkter behövs oavsett.
Oldstrand avfärdar också oron för att tullarna ska slå hårt mot bolaget:
– Det är ett lugnande besked att de tror sig kunna parera tullarna. Jag tror inte att vd:n skulle säga det om han inte verkligen trodde på det. Autoliv har produktion nära sina kunder och god överblick över kedjorna.
Sammanfattningsvis:
– Autoliv sticker ut i en sektor som haft det tufft. De håller fast vid sin prognos och levererar en stark rapport. De är på en bra plats i en plågad sektor.