Expertens varning – i förvirringen: ”Stor risk”

Otaliga tullutspel av Trump, havererade fredssamtal, tyska stimulanspaket och dramatiska rörelser i både valutor och räntor.

Vi lever i en tid där börsomvälvande nyheter levereras på en daglig basis och att försöka lista ut vad de kommer att leda till i praktiken är allt annat än enkelt.

– Det är en svår miljö. Finansmarknaden och börsen ska ju försöka diskontera all känd information och prisa in vad som är den mest sannolika utveckligen framöver. Men nu när vi har en så speciell situation som vi faktiskt har med en väldigt hattig och samtidigt handlingskraftig amerikansk president, som ser allting som ett förhandlingsspel, där uttalanden handlar mer om att skapa en förhandlingsposition som är fördelaktig, så blir det förbaskat svårt helt enkelt. Man har såna konstiga grejer att förhålla sig hela tiden. Det går inte längre att se det han säger som en beskrivning av hur han verkligen ser på verkligheten, säger SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall.

Helt klart är att det funnits en tid då man kunde lägga lite mer vikt vid vad en amerikansk president sa.

– Och där det inte ändrade sig i 180 grader från en dag till en annan, säger Lundevall.

”Det är en komplex bild man ska försöka tyda”

Och inte blir det lättare när alla tullutspel i flödet mixas med andra stora nyheter.

– Det är många nyheter det handlar om. Om vi blickar tillbaka en dryg vecka så har det varit väldigt många olika saker att ta hänsyn till. Först var det närmast euforiskt på börsen i hopp om en snar fred i Ryssland/Ukraina när ryktena kom om den här stora råvarudealen mellan länderna. Och sen blev det ju ett fullständigt magplask som ledde till att man tappade allt förtroende för den grejen, något man kunde se tydligt på börsen när så kallade ”freds-trades” gick väldigt starkt i förra veckan för att sedan krascha ordentligt i början på den här, säger Lundevall och fortsätter:

– Sen ovanpå allt detta så har vi nyheten om Tyskland och deras stimulanspaket för investeringar i infrastruktur och försvar. Det är en komplex bild man ska försöka tyda, även om tullarna kanske är det mest extrema man behöver ta hänsyn till. Var och en av de här nyheterna jag nyss nämnde hade ju i ett normalläge kunna vara en stor grej som man handlar på och idisslar i marknaden under ett par veckors tid, och nu har vi ett par stycken nyheter av samma dignitet varje dag, och det är en jättejätteskillnad.

”Till slut tröttnar man på att försöka gissa"

Hur man ska tänka är inte helt enkelt att lista ut och i såna lägen kan det vara en bra strategi att bara sitta lugn i båten.

– Till slut tröttnar man på att försöka gissa vad Trumps uttalanden egentligen betyder. På något vis får man nästan inta strategin att vänta och se hur det blir i slutändan, säger Lundevall och fortsätter:

– När det gäller tullarna är jag övertygad om att det kommer att vara betydligt mer tullar så småningom än det har varit, men den exakta nivån när det gäller geografi och olika varor är hopplöst svår att förutsäga. För att få en klar bild måste man avvakta och se när allt implementerats. Och det är likadant när det gäller utvecklingen kring Ryssland och Ukraina, det går inte riktigt att ha en säker uppfattning om att det kommer att bli på det ena eller det andra viset. Man får helt enkelt avvakta och se, förmodligen blir det inte så bra som man hade kunnat hoppats på förra torsdagen och förhoppningsvis blir det inte så illa som man kunde befara i helgen heller, det blir nog någonting där emellan.

Summa summarum:

– Det är en väldigt stor risk att försöka handla på alla stora nyheter och kasta sig in i det för dagen rådande sentimentet.