Experterna: Bolagen som kan överraska i Q2-rapporterna

Carl-Henrik Söderberg, marknadsstrateg på Ålandsbanken, tror på positiva överraskningar under kommande rapportperiod. Framför allt då han tror att marknaden kommer vara "ganska förlåtande", även vid svagare siffror.

Ett bolag som han tror kommer att kunna överraska positivt är Thule.

– Thule handlades ner rejält på grund av tullarna, så det kan vara så att marknaden tog i lite för mycket. Amerikansk detaljhandel fortsätter att vara robust och att Thules produktion till stor del sker i USA gör att riskerna på nedsidan kanske inte ska överdrivas. I grunden ett kvalitativt retailbolag som nu handlas på mer aptitliga värderingar. Generellt har marknaden prisat in mycket negativt i sällansköpssektorn och nedsidan är sannolikt begränsad härifrån.

Under kvartalet har även dollarförsvagningen tilltagit. Något som han tror kan gynna Essity.

– Vi hittar många förlorare på en svagare dollar, inte minst bland våra svenska verkstadsjättar men det finns de som plötsligt får en valutamedvind. Essity har gjort mycket internt för att förbättra lönsamheten och här kommer man att få en positiv skjuts av en svagare dollar. Essity har mycket av sin kostnadsmassa prissatt i dollar och borde kunna se en positiv marginaleffekt i Q2.

Räntesänkningar kan lyfta JM

Carl-Henrik Söderberg lyfter också fram den kurspressade JM-aktien som ett intressant case.

– JM-aktien och exponering mot bostadsbyggande har inte varit roligt att äga de senaste åren, men nu kanske det vänder.

Han lyfter fram räntesänkningar i kombination med amorterings- och skattelättnader som några faktorer som skulle kunna få aktien att lyfta.

– Låg värdering och rätt låg förväntansbild skapar risk/reward som känns okej inför rapport.

Risk på uppsidan i Atlas Copco

Även Marketmates vd David Bagge tror att "mycket ligger i kurserna" inför rapportperioden.

– Säg att Volvo skulle rapportera svaga ordersiffror, vilket inte är helt orimligt, så tror jag ändå att den typen av rapporter som kommer köpas. En initial kursreaktion som det sedan kommer in köpare på för att många redan blickar mot 2026.

Om han var tvungen att välja ett bolag att vara fullallokerad i inför Q2-rapporterna så skulle han välja Atlas Copco. Detta trots att han beskriver bolaget som "högt värderat jämfört med mycket annat".

– De har stabila marginaler och är ett riktigt kvalitetsbolag och de amerikanska techbolagen ångar på, vilket gynnar Atlas vakuum-divison.

– Kollar man på risk/reward så ser jag en uppgång på 10 procent som mer trolig än en nedgång.

Bagge: Orolig för Saab

I rapportfloden tror han att Saab kan bjuda på en obehaglig överraskning.

Han påpekar att OMXS30 – där Saab före de senaste indexförändringarna hade en vikt på 4–5 procent – faktiskt hade legat på minus i år, om det inte vore för Saabs kursrusning. Aktien har nämligen stigit med närmare 100 procent sedan årsskiftet.

– Man kan nästan tro att invasionen av Ukraina skedde i år när man kollar på aktien. Ökade försvarsutgifter driver sektorn på lång sikt, men jag skulle inte vilja ligga fullallokerad i Saab inför rapportperioden.

Nedåtrisk på Assa Abloy

Anders Roslund, verkstadsanalytiker på Pareto, tror att cykliska bolag som inför rapportperioden har låga förväntningar på sig kan överraska på uppsidan. Han lyfter fram SKF och Sandvik som två sådana bolag.

– Om det visar sig att man hanterar tullarna och valutan som ligger i den negativa vågskålen så kan de mest cykliska bolagen överraska.

Assa Abloy skulle han däremot inte vilja vara fullt allokerad i.

– Assa Abloy har cirka 54 procent av försäljningen i USA, vilket jag ser som en risk.