Experterna efter rekordet – så blir börsen framåt

Maria Landeborn, senior strateg på Danske Bank, säger att det finns flera skäl till Stockholmsbörsens uppgång.

Bland annat har fondförvaltarna flyttat om. De ligger fortfarande tungt i USA, men mer av inflödena har gått till Europa. Det handlar om att den europeiska och svenska marknaden är attraktivt värderad, säger hon.

– Man får mer för pengarna här.

Någonting annat som gör att Stockholmsbörsen går bra är bland annat konjunkturåterhämtningen och bättre data från industrin.

 – Vi har mycket cykliska bolag på Stockholmsbörsen så det är bra med starka data från industrin. Detta lyfter börsen nu, säger hon.

Maria Landeborn tror att uppgången kan fortsätta under året och att vi har ett bra år framför oss. Börsen har visserligen fått en rivstart på året, säger hon, så det kanske inte fortsätter i samma tempo.

– Ju fortare det går upp desto större risk finns det för en kortsiktig rekyl. 

Sektorerna som kan gå bra – och mindre bra

Några av de sektorer som kan gå särskilt bra i år, utöver cykliska bolag, är bland annat bankerna som gynnas av att Riksbanken kan vara färdig med räntesänkningar, säger Landeborn.

Att det bubblar om eventuell fred i Ukraina kan också gynna europeiska bolag eftersom Europa ska vara högst delaktig i att bygga upp landet igen. Detta kommer att gynna europeiska bolag.

Även försvarsindustrin kan fortsätta gå bra.

– Investeringar i försvarsindustrin ser ut att kunna bli enorma de kommande tio åren. 

De sektorer som kanske inte hänger med i uppgången kan bli de mer defensiva sektorerna, spår Landeborn.

– Om den cykliska uppgången fortsätter kommer sektorer som läkemedel och dagligvaruhandel att halka efter. De gynnas inte när konjunkturen stärks. Konsumentbolagen kan också fortsätta ha det tufft när konsumenterna fortsätter hålla i plånboken. Det kan komma att ljusna under årets gång men här och nu är det tufft för detaljhandeln.

Väntar sig volatil utveckling

Även Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie, tror att Stockholmsbörsen kan fortsätta uppåt i år, men att det nog kan finnas en volatil utveckling att vänta de närmsta månaderna.

– Dels kan det vara en effekt av att vi kommit upp på de här höga nivåerna snabbt i år, dels tror jag att Trumps tullar kan skapa en osäkerhet i marknaden. Tullarna kan få en påverkan på de vinstförväntningarna som finns i år.

De som bör gynnas av den ekonomiska återhämtningen är verkstadsbolagen och industrin. Karl Hedberg är även något optimistisk till de konsumentdrivna bolagen, framför allt mot slutet av året.

– Lägre räntor kommer nog att slå igenom hos konsumenter så vi bör se en förbättring för konsumtionen.

De bolag man ska vara mer försiktig med när börsen når rekordnivå är bolag med höga värderingar, menar Hedberg.

– Fallhöjden kan bli större i den typen av bolag, säger han.

Europa kan gå bättre än USA

Karl Hedberg tror att börserna i Sverige och Europa kommer att få en bättre utveckling än USA.

– Europas styrka är att värderingarna är på lägre nivåer än i USA på grund av den djupare konjunkturen vi fick här. Därmed finns det även en bättre chans till återhämtning.

Maria Landeborn tror att både Europa och USA kommer att se en bra utveckling, men att Sverige och Europa kanske kan hämta in lite av USA:s försprång.

– Blir det det en mer industrirelaterad börsuppgång kommer det att gynna Sverige och Europa mer än USA.