Experterna om USA:s sänkta kreditbetyg: "Varningstecken"
Efter att kreditvärderingsinstitutet Moody's nedgraderat USA:s kreditbetyg backar amerikanska aktier och räntorna stiger.
– Detta är ett varningstecken, säger Eric Beiley, vd för förvaltningsföretaget Steward Partners, till Bloomberg.
USA:s kreditbetyg har sänkts av kreditvärderingsinstitutet Moody’s, som nu placerar landest långsiktiga statliga skuld på betyget Aa1 – ett steg ned från tidigare högsta möjliga nivå Aaa. Beskedet, som kom efter börsens stängning på fredagen, motiveras med landets ökande statsskuld och stigande räntekostnader.
Nedgraderingen innebär att samtliga tre stora kreditvärderingsinstitut – Moody’s, Fitch och S&P Global Ratings – nu inte längre ger USA det högsta betyget. Fitch sänkte sitt betyg i augusti 2023, och S&P gjorde det redan 2011.
Reaktionerna på de finansiella marknaderna blev märkbara. Terminskontrakt på S&P 500 sjönk med omkring 1 procent i efterhandeln, medan Nasdaq 100 tappade 1,3 procent. Samtidigt föll terminerna på amerikanska statsobligationer och räntorna steg.
Enligt Moody’s innebär skuldsituationen och räntebördan ökade risker för den amerikanska statsfinansen på medellång sikt. Detta i kombination med osäker politisk styrning har påverkat institutets bedömning.
"Alarmklocka"
Eric Beiley, vd för förmögenhetsförvaltning på Steward Partners, kallar nedgraderingen för ett varningstecken och poängterar att den amerikanska aktiemarknaden är på väg att nå ett tak efter "ett mycket välkommet rally". Kim Forrest, investeringschef på Bokeh Capital Partners LLC betonar att nedgraderingen inte är en nyhet för informerade investerare men att det är en alarmklocka.
Keith Lerner, investeringschef på Truist Advisory Services, delar den bilden:
– Jag tror inte att detta förändrar spelplanen men ger en ursäkt för investerare att ta hem lite vinster. Det belyser dock den potentiella ökningen av underskotten och kommer att bidra till ökad uppmärksamhet med de pågående diskussionerna kring förlängningen av skatteräkningen.
Men flera marknadsaktörer ser nedgraderingen som väntad.
– Medan Moody's äntligen gjorde det officiellt har marknaderna sannolikt sett en minskad amerikansk kreditprofil komma under en tid. Till skillnad från chocken från S&P:s nedgradering i augusti 2011, landar denna nedgradering på en marknad som redan är försiktig med finanspolitisk dysfunktion och tullrisk - vilket betyder att effekten på aktier kan vara mer dämpad än vad de första rubrikerna antyder, säger Dave Mazza, vd för Roundhill Investments till Bloomberg.
Kan få globala konsekvenser
Eftersom amerikanska statsobligationer fungerar som globalt riktmärke, kan en försämrad kreditvärdighet få effekter även på andra länders skulder. Ivan Feinseth, investeringschef på Tigress Financial, påpekar att amerikanska statsobligationer betraktas som en säker tillgång globalt. Om USA:s kreditvärdighet ifrågasätts kan det påverka hela det globala obligationslandskapet, menar han.
Max Gokhman, vice investeringschef på Franklin Templeton Investment Solutions, varnar också för att högre räntekostnader kan skapa tryck på dollarn och minska intresset för amerikanska tillgångar.