Experternas favoriter inför rapporterna: ”Stark vinnare”

Flera fastighetsbolag rapporterar under fredagen och Hedelius ser ett attraktivt läge i sektorn.

– Rapportsäsongen kan ge stöd, särskilt i fastighetssektorn, där vi nu ser många transaktioner.

Rabatter i fastighetssektorn

Transaktionerna har enligt Hedelius skett till rimliga priser och visar på rabatter i förhållande till börsvärderingarna.

– När prisskillnaderna är så stora brukar de jämna ut sig. Jag tror inte att transaktionsmarknaden ger vika, utan att det snarare är de låga börsvärderingarna som måste röra sig upp.

Hedelius och Oldstrand pekar ut två bolag som särskilt attraktiva i sektorn.

– Castellum har fungerat i vår portfölj eftersom de varit transparenta med vad de gör, säger Hedelius.

– Balder har en stor substansrabatt och ser billig ut på fundamentala värden, säger Oldstrand.

Ekholms sista rapport

Efter fastighetsbolagens rapporter riktas blickarna mot Ericsson, som inleder rapportsäsongen för storbolagen. Det blir också den sista rapporten med Börje Ekholm som vd.

– Jag tror att han vill gå ut med en riktigt, riktigt bra rapport, säger Hedelius.

Samtidigt ser hon flera riskfaktorer.

– Det finns en oro för en försämrad mix inom networks, som kan tynga marginalerna, samtidigt som chippriserna har stigit kraftigt.

– Jag tror att det blir en stark rapport, men kanske på fel rader, säger hon. Tidigare bar aktien mycket på ett nytt marknadstema med Ericsson som ett försvarsbolag. Nu saknas den berättelsen, och då blir det svårare att se vad som ska driva bolaget vidare.

Atlas Copco släpar efter

I verkstadssektorn har Atlas Copco gått svagare än andra svenska verkstadsbolag som ABB och Alfa Laval.

– Atlas Copco har inte riktigt fått samma rörelse som andra industribolag. Med de stora investeringarna i halvledarproduktionen tror jag att Atlas Copco kommer att bli en stark vinnare under resten av året, säger Hedelius.

För Alfa Laval ser hon fortsatt stöd från datacenter och värmepumpar.

– Det är väldigt positivt på värmeväxlarfronten, dels till datacenter och dels på värmepumpsidan.

Samtidigt finns en risk i den svaga marinexponeringen.

– Om det inte kommer mer tryck där kan det fortsätta att halta lite, säger hon.

EQT pressas

Bland årets förlorare hittills finns EQT. Hedelius pekar på uttag ur fonder, misstänksamhet mot affärsmodellen och en svag exitmarknad.

– Det lägger sig som en våt filt över hela sektorn.

Trots det är hon långsiktigt positiv till riskkapitalbolaget.

– På lite längre sikt är EQT en väldigt bra investering, eftersom de är bäst i klassen på kvalitet och exekvering.

Bravida fortsätter imponera

Installationsbolaget Bravida lyfts också fram som ett starkt alternativ efter en uppgång på drygt 40 procent sedan årsskiftet.

– Jag gillar det caset. Här har man också en exponering mot elektrifiering och datacenter, säger Oldstrand.

Han pekar på en stor order, förbättring i Danmark och stark utveckling i Sverige.

– Jag tycker att det ser jättebra ut för Bravida.

Se hela Börslunch här: