Kevin Warsh: "Den här centralbanken kommer inte att vackla"

Analytiker väntade att styrräntan skulle lämnas oförändrad, enligt Trading Economics konsensusprognos.

Kommittén var splittrade i beslutet. Enligt ett pressmeddelande från Federal Reserve röstade nio ledamöter för en bibehållen ränta medan tre stycken ville höja.

I pressmeddelandet skriver Fed att den ekonomiska aktiviteten "fortsätter att expandera i god takt trots den förhöjda osäkerheten", där osäkerheten delvis kopplas till konflikten i Mellanöstern.

Samtidigt beskrivs produktivitetstillväxten och kapitalinvesteringarna som starka, medan sysselsättningen har fortsatt att utvecklas i takt med arbetskraften och arbetslösheten har varit i stort sett oförändrad.

Fed konstaterar vidare att inflationen "fortsatt är förhöjd i förhållande till kommitténs mål på 2 procent", delvis till följd av utbudsstörningar som har drivit upp priserna i bland annat energisektorn.

Centralbanken upprepar också sitt åtagande att säkerställa prisstabilitet.

Wall Street stiger på beskedet. S&P 500 går från minus 0,6 till minus 0,1 procent, medan Nasdaqs kompositindex, som tidigare föll med 1,4 procent, vänder till plus 0,2 procent. Dow Jones faller fortsatt med 1,2 procent.

En timme efter räntebeskedet tittade S&P 500 över nollstrecket, men vid 21.20 svensk tid är indexet ner 0,6 procent. Nasdaqs kompositindex var ett kort tag upp 0,4 procent, men vid 21.20 visar det tekniktunga indexet minus 0,5 procent. Dow Jones fortsätter alltjämt att backa och ligger vid 21.20 på minus 1,7 procent.

Warsh: "Kommer inte vackla"

Under presskonferensen efter onsdagens räntebesked slog Kevin Warsh fast att inflationsmålet på 2 procent kvarsår. Han avvisade också att Fed skulle acceptera en högre inflation än så.

"Det finns inget mjukt inflationsmål. Det finns inget mjukt implicit mål. Inte under den här kommitténs ledning. Det finns bara ett mål, och det är 2 procent", sade han.

Fed lämnade styrräntan oförändrad i intervallet 3,50-3,75 procent, men Warsh betonade att inflationen fortsatt ligger över målet och att centralbanken är fast besluten att återställa prisstabiliteten.

"Ingen av mina kollegor i FOMC lever under någon illusion. Vi har inlett ett nytt kapitel och vi förstår att mer än fem år med inflation över målet inte kan botas på nio veckor eller av en enda månad med måttliga prisnedgångar. Den här centralbanken kommer inte att vackla", sade han.

På frågor om den oväntat svaga inflationsstatistiken för juni svarade Warsh att den haft begränsad betydelse för onsdagens beslut.

"Inte särskilt mycket", sade han och tillade att kommittén inte baserar penningpolitiken på enskilda utfall.

"Vi förlitar oss inte på någon enskild datapunkt som skydd, ursäkt eller bekräftelse. Det jag bryr mig om, och det jag tror att kommittén bryr sig om, är trenderna i statistiken", fortsatte han.

Warsh sade samtidigt att Federal Reserve ser över hur inflationsutvecklingen mäts och analyseras och att en särskild arbetsgrupp arbetar med att utvärdera både offentlig och privat statistik.

Han återkom flera gånger till de utbudsstörningar som präglat ekonomin de senaste åren, däribland pandemin, störningar i leveranskedjorna, energichocker, militära konflikter, högre tullar och den kraftiga investeringsvågen inom AI.

"Vi tar de här chockerna på största allvar. Vi försöker förstå i vilken utsträckning de breddar sina effekter och sprider sig till priser långt bortom de sektorer där de uppstod", sade han.

Enligt Warsh komplicerar dessa faktorer inflationsbedömningen men förändrar inte målet.

USA-ekonomen: "Fed är rejält splittrat"

"Mest intressant är att så många som tre ledamöter av tolv röstade för höjning. Fed är alltså rejält splittrat. En annan intressant sak är att beskedet i övrigt är identiskt och att Fed fortfarande inte ger någon vägledning kring kommande möten", skriver SEB:s USA-ekonom Elisabet Kopelman till EFN.

Hon konstaterar att Vita huset inför beskedet skickade ut en kommentar om att man har starkt förtroende för Kevin Warsh – och att ett besked om oförändrat inte kommer att reta upp president Trump.

"Däremot riskerar Warsh att tappa initiativet i FOMC om han håller fast vid strategin att inte uttala sig själv. Det finns en risk att delar av övriga Fed springer förbi honom med att rösta för höjning."

Hon anser även att beskedet var rimligt givet signaleringen från övriga ledamöter inför mötet.

"Fed står inför en svår balansgång framöver där återkommande chocker gör att inflationen biter sig fast på höga nivåer under allt längre tid, även om man kan argumentera för att många av dessa krafter är övergående. Att ekonomin förblir motståndskraftig reser också frågor kring hur åtstramande penningpolitiken egentligen är."

Warsh håller sig kortkattad

Onsdagens FOMC-uttalandet innehåller endast de centrala slutsatserna från mötet och saknar, liksom i juni, både framåtblickande vägledning och information om hur ledamöterna röstade, skriver CNBC.

Warsh har tidigare sagt att den tidigare modellen med detaljerad vägledning inte är anpassad till det nuvarande penningpolitiska läget.

"Det är lite kortare, lite enklare och gör sig av med en del äldre formuleringar. Uttalandet ger bara fakta, så gott vi kan bedöma dem", sade Warsh efter sitt första möte som Fed-chef i juni.

Under den tidigare Fed-chefen Jerome Powell omfattade ränteuttalandena ofta över 300 ord. Uttalandet i juni kortades till omkring 130 ord, enligt CNBC genomgång, och onsdagens besked följer samma upplägg.

Förändringen har gjort det svårare för investerare att tolka små språkförändringar som signaler om den framtida penningpolitiken.

Enligt CNBC använder vissa aktörer nu AI-baserade verktyg för att analysera Fed kommunikation.

Warsh har samtidigt tillsatt flera arbetsgrupper för att se över centralbankens verksamhet, däribland en grupp med fokus på kommunikation med bland andra University of Washington-professorn Peter Fisher och tidigare Bank of England-chefen Mervyn King.

Texten uppdateras.