Fed: Svag ökning av ekonomisk aktivitet

Det framgår av Feds regionala konjunkturrapport, den så kallade Beige Book, som publicerades på onsdagen och bygger på information som samlats in till och med den 5 oktober 2026.

Tillverkningsindustrin visade en stark utveckling i Dallas-distriktet, där tillväxten var bredbaserad och kraftig. Ytterligare sex distrikt rapporterade en svag till måttlig tillväxt inom industrin, medan de fem återstående distrikten noterade liten eller ingen tillväxt.

Inom övriga sektorer var tillväxten överlag begränsad. De flesta distrikt rapporterade små eller inga förändringar i hushållens konsumtion. Bilförsäljningen var oförändrad till något lägre i fem av de sex distrikt som rapporterade om utvecklingen.

Över hälften av distrikten uppgav att konsumtionen drevs av hushåll med höga inkomster. Även i Dallas, där företagen rapporterade en stabil utveckling inom detaljhandeln, fanns det enligt rapporten ”vissa tecken på att kunder med lägre inkomster var mer försiktiga med sina utgifter”.

Turismen fortsatte att växa, men företag i Boston, Minneapolis och San Francisco noterade minskad försäljning till kanadensiska turister.

De flesta distrikt uppgav att företagen hade en positiv syn på den ekonomiska utvecklingen under de kommande månaderna. Förväntningarna var dock överlag inriktade på en svag tillväxt, främst driven av tillverkningsindustrin, samtidigt som en fortsatt osäkerhet tyngde utsikterna.

På arbetsmarknaden var förändringarna små. Tre distrikt rapporterade en måttlig ökning av sysselsättningen, fem en liten ökning och fyra inga betydande förändringar. Sammantaget var arbetsmarknadsläget i stort sett oförändrat.

Tillgången på arbetskraft bedömdes generellt vara tillräcklig för att möta efterfrågan, även om bristen på specialiserad, teknisk och yrkesutbildad arbetskraft kvarstod, i likhet med föregående rapport.

Fem distrikt rapporterade att vissa företag hade minskat personalstyrkan genom naturliga avgångar, skjutit upp rekryteringar eller räknade med en långsammare sysselsättningsökning efter investeringar i artificiell intelligens som höjt produktiviteten.

Löneökningarna var överlag måttliga, men inflationen bidrog till högre lönekrav och ökade kostnader för personalförmåner. I Boston-distriktet noterades även att fler arbetstagare sökte nya jobb när löneökningarna inte höll jämna steg med inflationen.

Prisökningarna var fortsatt betydande. Tre distrikt beskrev prisökningstakten som kraftig, medan åtta rapporterade måttliga prisökningar. Av dessa åtta noterade tre att kostnadstrycket på insatsvaror tilltog eller redan var kraftigt. Ett distrikt rapporterade en svag prisökningstakt. Fyra distrikt uppgav dessutom att prisökningstakten hade ökat sedan den föregående rapportperioden.

Högre oljepriser påverkade samtliga distrikt. Även stigande dieselpriser, tullar, råvaror och försäkringar bidrog till högre kostnader genom hela leveranskedjan.

Samtidigt pressades marginalerna hos företag med direktkontakt med konsumenter, eftersom priskänsliga kunder fortsatte att motsätta sig prishöjningar. Företagen försökte hantera kostnadstrycket genom selektiva prishöjningar, riktade erbjudanden och förändringar i utbudet.

Flera distrikt räknade med ytterligare prisökningar under de kommande månaderna till följd av osäkerhet kring energi- och tullkostnader samt omförhandlingar av befintliga avtal.