Förra SEB-toppen: Onödigt hårda kapitalkrav
De svenska storbankernas svaga utlåningstillväxt har lett till större utdelningar och aktieåterköp, vilket har drivit upp bankernas aktiekurser på senare år. Utlåningen begränsas i sin tur av onödigt hårda kapitalkrav. Det skriver Intrums finanschef Masih Yazdi, tidigare finansdirektör på SEB, i ett debattinlägg i Dagens Industri på onsdagen.
"För de flesta företag är tillväxt mer lönsam än utdelningar. För banker gäller i praktiken sedan några år motsatsen", skriver Masih Yazdi.
Bankernas kurslyft på senare år förklaras dels av stigande räntor, vilket har stärkt räntemarginalerna då utlåningsräntor har höjts samtidigt som finansieringen enligt Masih Yazdi fortfarande till stor del är "gratis" i form av eget kapital och lönekonton utan ränta. Men den låga utlåningstillväxten anges också som en förklaring till kurslyften då den har lett till kursdrivande utdelningar och återköp.
Kapitalkraven för centrala delar av bankernas utlåning - bolån, kommersiella fastigheter och storföretagslån - står enligt finanschefen inte i proportion till riskerna. Masih Yazdi hänvisar till data från Swedbank, som visar att kreditförluster kopplade till bolån har varit under 0,01 procent per år sedan 1991. Kapitalkraven motsvarar samtidigt implicita förluster som är mer än tio gånger så höga.
"Denna obalans mellan faktisk risk och kapitalkrav skapar betydande samhällsproblem. Med mer proportionerliga krav hade utlåningsräntorna varit lägre, vilket sannolikt hade lett till högre investeringar och starkare ekonomisk tillväxt", skriver Masih Yazdi.
Följ taggar
