Försiktiga reaktionerna – därför är börsen så lugn

Inför rapporterna fanns det stor oro att påverkan kring det globala handelsläget och andra osäkerheter skulle komma att påverka bolagen och deras resultat.

– Jag är ändå positivt överraskad av rapporterna hittills men sen får man ju inte glömma att den här tullproblematiken den är ju fortfarande ganska ny. Det som kommer att bli verkligt utmanande för bolagen är andra kvartalet, säger Fredrik Warg global chef över rådgivande förvaltning på SEB.

Fredrik Warg betonar även att rapporterna som kommer nu ligger något i underkant – de starka globala krafterna, som tullar, har inte tagit ut sin rätt ännu.

– Jag skulle inte säga att det var någon oro kring rapporterna generellt men det är ganska spretigt hittills. Det verkar som att bolagen kommer att kunna hantera de initiala tulleffekterna ganska bra, säger Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank.

"Risken att det svänger nedåt igen är väldigt stor"

En korrigering på 5-7 procent är något som man kan vänta sig framöver, menar Fredrik Warg. Han betonar att även om börsen reagerat relativt neutralt på rapporterna hittills så är risken för nedgång igen framåt, väldigt stor.

– Det är just nu en marknad som är "case-lös", vilket innebär att det är ingen som vet vilka kort som kommer spelas av Trump, Putin eller Kina framöver och vilka konsekvenser det faktiskt kommer att få, säger Fredrik Warg.

– Det är svårt att dra några direkta slutsatser från rapportperioden men givet den risken som finns framöver så är det svårt att se att det kommer att bli bättre för bolagen kommande kvartal, säger Robert Oldstrand och tillägger:

– Men börsen kan reagera olika på detta. Det är möjligt att det här ses som någon form av botten.

Det kan påverka börsen framöver

När det gäller utsikt för såväl börsen som för bolagen framöver tror Fredrik Warg att tullarna, men även den stärkta svenska kronan, kan vara två aspekter som gör att årets andra kvartal blir ännu mer avgörande för börsen.

– Kronförstärkningen är ju någonting som kommer att kunna påverka exportindustrin framåt på ett negativt sätt, säger Fredrik Warg och tillägger:

– Vi tror fortsatt på en ganska rejäl kronförstärkning mot dollarn – att dollarn ska ner i 8,50-8,75 nivåer om ett år och det innebär ju ett ganska rejält tapp om man tittar på globala fonder till exempel.

Robert Oldstrand är inne på liknande spår gällande tullarna och dess påverkan på bolagets andra kvartal:

– Något som är gemensamt är ju att alla bolag i sina rapporter målar upp en osäker bild framöver och det har ju såklart med det globala handelspolitiska läget att göra, säger han.