Fortnox-köpet nära: ”Förlorat för börsen”

I slutet på mars la riskkapitalbolaget EQT, tillsammans med Fortnox huvudägare och styrelseordförande Olof Hallrup, ett bud på Fortnox. Detta med syftet att ta bolaget från börsen och in i privat ägo.

I början av juni mötte budet dock motstånd, när storägaren AMF samt den tolfte största ägaren Lannebo valde att tacka nej. Tillsammans kontrollerar AMF och Lannebo 7,5 procent av aktierna i Fortnox. För att budet ska stoppas krävs att ägare till minst 10 procent av aktierna motsätter sig affären.

– Vi tyckte att budet var snålt vid en första anblick, kommenterade AMF:s aktiechef Anders Oscarsson till Dagens industri i samband med beskedet.

Sedan dess har acceptfristen förlängts två gånger, och den nuvarande slutdagen är satt till den 7 juli. På torsdagen meddelade dock budbolaget Omega II – som kontrolleras av EQT och Olof Hallrup – att det nu äger och kontrollerar 89,2 procent av aktierna i Fortnox.

Indexfonderna avgörande

Den siffran exkluderar dock den andel av aktierna som vissa indexfonder har åtagit sig att acceptera under villkor. Detta framgår av ett tidigare pressmeddelande från i fredags:

"Därutöver har ett antal indexfonder, som representerar cirka 1,8 procent av aktierna och rösterna i Fortnox, undertecknat villkorade åtaganden att acceptera erbjudandet."

Givet den nuvarande ägarandelen på 89,2 procent – och med ytterligare villkorade åtaganden från indexfonder – ser det ut som att EQT och Hallrup redan nu kan ha nått det kritiska 90-procentstrecket. Om det uppnås får de rätt att påkalla tvångsinlösen av resterande aktier, vilket i praktiken skulle innebära att Fortnox lämnar börsen.

Är de 89,2 procenten exklusive indexfonderna?

"De 89,2 procenten innefattar alla de aktier som konsortiet direkt kontrollerar. Indexfondernas exakta innehav per idag har vi ingen insikt i", svarar en presstalesperson åt EQT.

I föregående pressmeddelande (från i fredags) angav ni att 1,8 procent fanns i indexfonder och att dessa hade skrivit på ett åtagande. Är dessa inkluderade i de 89,2 procent ni anger i dag?

"Villkorade åtaganden från indexfonder är inte inkluderade i de 89,2 utan tillkommer utöver detta. Inget har ändrats avseende indexfondernas åtaganden men vi har ingen insyn i hur mycket de äger per idag och som alltså kommer att omfattas av åtagandena vid anmälningstidens slut".

Fortnox "förlorat för börsen"

Enligt Fredrik Nilsson, analytiker på Redeye, pekar allt nu på att Fortnox är på väg att lämna börsen.

– I praktiken innebär det att om man passerar 90 procents ägande så kontrollerar man hela bolaget. Då är det EQT och Hallrup som styr allt, säger han.

Nästa vecka väntas Fortnox presentera sin rapport för det andra kvartalet fredagen den 11 juli – men Fredrik Nilsson visar ett svalt intresse.

– Det är ingen rapport jag prioriterar. I min bok är Fortnox redan förlorat för börsen, så jag lägger hellre fokus på bolag som faktiskt ser ut att stanna kvar, säger han.

– Det är synd att börsen förlorar ett fantastiskt bolag.