Förvaltare om rederibolagen: ”Vill ha en ineffektiv marknad”

Störningar i leveranskedjor gynnar de stora rederi- och fraktbolagen.

Danska Maersk har enbart under augusti stigit 30 procent där bolagets rapport för det andra kvartalet överträffade analytikernas förhandstips. Samtidigt har en majoritet av analytikerkåren säljstämplat aktien.

Anders Wennberg, förvaltare på Öresund, tycker det är anmärkningsvärt att så många håller kvar aktien på sälj och inte åtminstone tar den till neutral.

– När man går in i en sån här rapport som vi hade i andra kvartalet, när vi har sett att frakt-raterna varit urstarka hela våren och hela sommaren. Det är anmärkningsvärt att så många håller fast vid sälj när man vet att det blir en bra rapport för att man ser ju frakt-raterna om man gjort jobbet, säger han i Börslunch.

Varningen: Då kan det bli 3–4 dåliga år

Samtidigt säger Anders Wennberg att rederierna kommer få en kapacitetsökning av att bolagen beställt nya båtar vilket kommer leda till ett prisfall till följd av det större utbudet. Och om situationen med skjutande Huthirebeller i Röda havet och andra problem runt Hormuzsundet löser sig kan uppgångarna stanna av.

– Då kan det faktiskt bli en period med tre till fyra riktigt dåliga år. Jag tror att den här tradingmässiga short squeezen har hänt, och att det är lite för sent att hoppa på tåget, säger han.

Maersk är sedan årsskiftet upp över 50 procent, och ännu bättre har det gått för sektorkollegan Frontline som klättrat över 80 procent under samma period.

Stor utdelning hägrar: ”Otroligt mycket pengar”

Wennberg tycker att om man äger aktien kan man sälja hälften och ser att Frontline kan komma att ge mellan 20 och 25 procent i direktavkastning kommande år.

– Du kommer få ut otroligt mycket pengar. Så länge den här krisen ser ut ungefär som den gör i dag kommer det här fantastiska kassaflödet att fortsätta för Frontline, säger Wennberg i Börslunch.

Jämfört med Maersk är Hormuzsundet ännu viktigare för Frontline, säger han. Där hade det optimala varit ett halvöppet sund likt det som är idag.

– Du vill ha en ineffektiv marknad men att volymerna fortsatt finns hyfsat. Det finns några modiga greker som kör igenom, de tjänar storkovan, medan de andra är utanför och väntar, säger han.

För Maersk är det i stället ännu viktigare att Röda havet hålls stängt och att det är kö till hamnarna.

– Grus i maskineriet som tar bort kapacitet är bra för industrin. Sen är det olika ställen och olika flaskhalsar som är olika viktiga för olika subsegment, säger Öresunds förvaltare Anders Wennberg i Börslunch.

Se hela avsnittet av Börslunch