Förvaltaren om raset i Alphabet: ”Déjà vu”

Det svängt kraftigt kring AI-trejden och stor volatilitet har präglat marknaden den senaste tiden.

Herman Ohlsson, förvaltare på Brock Milton Capital, säger att ”snurrigt” är ett bra ord för att beskriva sentimentet just nu.

– Svänger väldigt mycket upp och ned. Det jag tror att det handlar om är att många vet att det kommer bli väldigt bra, 2027 ser ut att bli väldigt bra, men det man letar efter hela tiden är visibilitet fram till 2030. Det har man fått nu i de rapporter som kommit. Efterfrågan är fortfarande mycket högre än utbudet, säger han i EFN Morgon.

”Déjà vu” från Alphabet

Under onsdagskvällen efter börsens stängning i USA kom två av Wall Streets techjättar med rapporter för det tredje kvartalet. Googleägaren Alphabet fick ett dystert mottagande och rasar närmare 10 procent i förhandeln när temperaturen togs för AI-haussen.

Herman Ohlsson kallar rapporten för ”déjà vu” och är inte förvånad över den kraftiga kursreaktionen.

– När vi hade det här med att Google Search skulle försvinna och Open AI skulle ta över allt. Nu fick man väl lite vatten på sin kvarn där. De missade ganska rejält på search-delen vilket inte är positivt och det tar man som ett tecken på att de blir utkonkurrerade av Open AI och Anthropic.

– I övrigt var det en ganska dålig rapport överlag om man bortser från Cloud-delen som var urstark, men även den kom in under köpsidans förväntningar, säger han.

Microsoft med en ”klart mycket bättre rapport”

Desto muntrare läsning var det från Microsoft som slog förväntningarna, där den stora snackisen inför var att Microsoft för första gången skulle redovisa omsättningen från molntjänsten Azure. Den uppgick till 22,17 miljarder dollar, en ökning med 48 procent och bättre än analytikernas förhandstips.

– Det var en klart mycket bättre rapport. Slog förväntningarna över hela brädet kan man säga, på alla parametrar, säger Herman Ohlsson.

Han säger att problemet med båda bolagen och deras rapporter är bristen på datorkraft, det vill säga att efterfrågan är så pass mycket högre än vad utbudet i dagsläget är.

– Då måste du köpa datorkraft från andra leverantörer som Coreweave eller Space X och då betalar du ett mycket högre pris. De säger att marginalerna kommer pressas i cloud-delen framåt på grund av det, men det är egentligen ett positivt tecken eftersom att efterfrågan är så pass hög egentligen, säger han i EFN Morgon.

Microsofts aktie stiger drygt 3 procent i förhandeln.

Se hela avsnittet av EFN Morgon här: