Förvaltaren ser köpläge bland AI-förlorarna: ”Halva priset”
– Men som tur är har de inte fallit och jag tror att det säger rätt mycket, säger Joel Backesten i EFN Morgon.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Rapportperioden står runt hörnet och sett till vinstestimaten ser det tredje kvartalet ut att bli starkt. Enligt Factset väntas vinsterna i USA stiga med drygt 30 procent för S&P 500-bolagen.
Joel Backesten, förvaltare på Danske Bank, säger att beroende på segment och bransch spretar det i prestationerna och konstaterar att vinstrevideringarna i Sverige inte varit lika stora som på andra sidan atlanten.
– Men som tur är har de inte fallit som alla som tittar på småbolag är vana vid. Och jag tror att det säger rätt mycket, säger han i EFN Morgon.
Vad han hör är att småbolagen som länge väntat på en vändning i konjunkturen nu säger att det börjar ta fart i ekonomin.
– Bolagen är mer optimistiska, även för småbolagen. I de större bolagen taktar det ju på i mångt och mycket. Jag är försiktigt optimistisk, men man ska komma ihåg att kurserna står på ganska höga nivåer så det krävs att man verkligen levererar på det här också.
Där kan sprickorna synas
Vad som också blir viktigt är vad som går att läsa ut i rapporterna om framtiden, säger EFN:s analytiker Martin Blomgren som konstaterar att alla räknar med att den stundande rapportperioden kommer slå väl ut.
– Men vad kan man läsa ut inför nästa år, säger han.
Där han ser att sprickorna kan finnas är bland annat för personbilar, bygg och infrastruktur.
– Konsument kommer förmodligen vara väldigt spretigt. Vissa kommer att överraska positivt och en del kommer ha det fortsatt trögt och det kommer synas i stora kursreaktioner.
Joel Backesten tycker även att det ska bli spännande att se hur ränteuppgången påverkar de stora capex-besluten framåt.
– Köper man nu eller väntar man lite på grund av osäkerheten som råder där om du ska finansiera det med lån.
Möjligheter bland mjukvarubolagen
En sektor som kan vara lättare att känna positivt kring skulle kunna vara mjukvara. I början av året tog mjukvarubolagen stryk när alla var rädda för AI, för att sedan kämpa sig tillbaka. Men i Sverige har bolagen laggat efter.
– Det tycker jag skapar lite möjligheter.
– Marknaden börjar andas och ser att bolagen kommer fortsätta leva om tre, fem år. De påverkas inte så mycket negativt, de kanske till och med är nettovinnare och så kan man köpa det för halva priset jämfört med vad det gjorde i början av året.
Ett bolag på temat är Vitec som Joel Backesten valde att plocka in i portföljen under våren. Han tror inte att de kommer vara en AI-förlorare då de erbjuder för mycket nischade mjukvaror till olika kunder.
– Risken där är väldigt låg, om något kan de dra ner på personalen för att de blir mer effektiva. Den aktien handlas kring all time low multipelmässigt. Jag tycker det blir väldigt attraktivt att kunna hitta vissa sådana typer av nischer, säger han i EFN Morgon.
