Förvaltarens frågetecken inför bjässens rapport: ”Har två problem”
Marknaden är på helspänn inför Nvidias kvartalsrapport på onsdagskvällen.
Förvaltaren Inge Heydorn pekar ut frågetecken inför rapportsläppet.
– Jensen Huang har två lyxproblem, säger han.
De flesta stora techbolag har redan rapporterat för det fjärde kvartalet.
Men chipjätten Nvidia, som är världens högst värderade bolag, har ännu inte öppnat sina böcker.
Rapporten släpps efter Wall Streets stängning och kommer i ett läge där en förnyad AI-frossa skrämt upp investerare globalt.
– Nvidias rapport ses i stor utsträckning som en barometer för styrkan och uthålligheten i den globala investeringscykeln kring AI, säger Camilla Papaleo, produktchef på Vaneck, till CNBC.
Om Nvidia skulle leverera en stark prognos som signalerar fortsatt utbyggnad av datacenter, fortsatt höga investeringar och robust efterfrågan på nästa generations chip skulle det kunna ge stöd åt europeiska techsektorn, menar hon vidare.
Skulle rapporten indikera att tillväxten normaliseras eller att kunderna håller tillbaka nya order efter tidigare investeringar, skulle det utlösa en bredare omvärdering av AI-drivna förväntningar, menar Camilla Papaleo.
Pekar ut två ”lyxproblem”
Inge Heydorn, förvaltare på Chelverton Asset Management, tror inte att investerarna behöver oroa sig för efterfrågan när det kommer till Nvidias rapport.
– Det gäller även försäljningen och guidance för försäljningen. För efterfrågan finns där. Jensen Huang kommer säkert referera till den stora orderboken han har och hur mycket den har växt. Däremot har han två problem – egentligen lyxproblem, säger han till EFN.
Det ena är frågan om hur mycket kapacitet Nvidia kan få från både packaging-sidan och halvledarsidan, det vill säga från TSMC egentligen.
– Det är det stora frågetecknet i kvartalet och framåt. Hur mycket kan han skala egentligen, säger Inge Heydorn.
– Det andra problemet är att minneskostnaderna skenat.
”Borde ligga i korten för Nvidia”
Frågan är därför hur mycket förskott som bolaget har betalt så de kan skydda sig mot prisuppgången som skett, och hur bra prissättningskraft de har relativt resten av marknaden.
– För det kan pressa pressa bruttomarginalen rejält då priserna är upp 100 procent.
Inge Heydorn spår samtidigt att det kan bli lite mindre volatilt än vanligt på börserna efter Nvidias rapport.
– Men om de däremot skulle säga något om marginalpress och minnen, då finns det en negativ sida. För vi har redan fått all capex och att alla ska spendera skjortan i år. Det borde ligga i korten för Nvidia.
Följ taggar