Fredrik Warg: ”Perfekt sweet spot – nu man ska köpa”
”Det är en perfekt sweet spot, det är nu man borde investera.”
Så säger SEB:s Fredrik Warg om sektorn som han tror kommer gå riktigt starkt 2025.
Trots räntesänkningar under hösten så är fastighetsindexet på Stockholmsbörsen ned cirka sju procent de senaste tre månaderna.
Men nu tornar det upp sig för att bli ett väldigt bra 2025, det tror Fredrik Warg, global chef över rådgivande förvaltning på SEB.
– Nu är inte inflationen ett problem längre och vi tror på aggressiva räntesänkningar under hela första halvan av 2025. Därför har jag väldigt svårt att se att fastighetsaktier som grupp inte skulle få en bra utveckling under nästa år, säger han.
Fredrik Warg nämner att kassaflödena kommer att förstärkas för fastighetsbolagen vilket kommer innebära ett bättre resultat under nästa år.
Hyreshöjningarna positivt
Han nämner framförallt fastighetsbolag med en stor andel bostäder. De bolagen kommer att dra nytta av de hyreshöjningar som kommer nästa år.
– Det kommer att påverka bolagen väldigt positivt. Man höjer hyrorna och har full beläggning samtidigt som räntorna sjunker. Det blir en väldigt bra avkastning då.
Fastighetsbolag med kommersiella fastigheter är också intressant, men här finns det en större risk. Anledningen är att vakanserna kan fortsätta ställa till det och frågan i det längre perspektivet är hur jobba-hemma-trenden påverkar, samtidigt som nästan alla bolag blir mer och mer yteffektiva, anser Warg.
Vad det gäller specifika bolag pekar han ut Balder, Castellum, Catena och Atrium Ljungberg som intressanta val.
– Nu har vi visserligen behåll på Balder, men det är ett av de bolag som kommer att gynnas framåt. Atrium Ljungberg är nog det bolaget som är förknippat med lägst risk.
– Jag tror att fastighetsbolag tillsammans med bank är en vettig investering 2025. Det kan bli en bra affär, säger han.
Nytt läge nu
Fastighetsbolagen gick väldigt starkt under hösten förra året, när marknaderna började se räntesänkningarna komma. Innan dess hade många av aktiekurserna halverats jämfört med toppen.
– Aktierna rusade samtidigt som värderingen och resultaten inte hängde med. Då hamnar man i ett läge där man får vänta in att bolagssiffrorna ska följa med kursen och jag menar att vi är där nu. Det ser väldigt bra ut inför 2025.
Fredrik Warg pekar också ut byggbolagen NCC och Skanska som två bra köprekommendationer. Han menar att bolagen också kommer att dra nytta av de lägre räntorna.
Däremot ska man vara försiktig när det kommer till bostadsutvecklarna.
– De kommer ha det tufft under en längre tid och de tycker jag inte man ska äga när vi går in i 2025. Vi har sälj på JM till exempel.
