Goldman spår fortsatt rally – "har mer att ge"

Bankens strateger ser att motståndskraftig amerikansk ekonomi, stöd från värderingar och en mer försiktig ton från Federal Reserve kommer bidra till att uppgångarna fortsätter.

Bankens team överviktar nu aktier på en tremånadershorisont, och lyfter att tillgångsslaget normalt presterar väl under sena konjunkturcykler när politiskt stöd är starkt.

”God vinsttillväxt, lättnader från Fed utan recession och global finanspolitisk stimulans kommer fortsatt att stödja aktier /.../ Med stabil/låg (anchored) risk för recession skulle vi köpa aktier vid nedgångar fram till årsskiftet”, heter det.

Goldman Sachs nedgraderade samtidigt krediter till undervikt från neutral på kort sikt men är mindre pessimistiska kring krediter på 12 månader, med hänvisning till relativt låg recessionsrisk och ett gynnsamt utbuds-/efterfrågescenario.

På rekordnivåer

Teamet behåller samtidigt en optimistisk rekommendation för aktier över 12 månader.

Globala aktier, med Wall Street som draglok, har nått rekordnivåer under 2025 då optimismen ökat efter att Fed har börjat sänka räntorna för att undvika en recession. Förnyat intresse för artificiell intelligens har också drivit teknikjättarna vilket har fått flera amerikanska prognosmakare att höja sina estimat för S&P 500.

Goldman Sachs amerikanska strateger höjde tidigare i september sitt mål för S&P 500 och förväntar sig en uppgång med ytterligare 2 procent till 6.800-nivån för indexet under de avslutande månaderna.