Gratispengar och dyra missar – så väljer du rätt aktieslag
Här är EFN:s guide över storbolagens aktieslag och vilket du ska välja.
Flera storbolag har både stamaktier av serie A och serie B noterade, några har stamaktier av serie C och Stora Enso sticker ut med en R-aktie. Dessutom finns det andra aktieslag, som exempelvis preferensaktier och D-aktier.
Den stora skillnaden mellan A-aktier och stamaktier av serie B, C eller R är att de senare har en lägre röststyrka. Det är i regel inget problem för de flesta sparare, för att kunna utöva ett betydande ägarinflytande i storbolag krävs enormt mycket investerat kapital. I övrigt ger stamaktierna samma ekonomiska rätt, exempelvis som utdelning per aktie.
Som sparare är det viktigt att se till att köpa ”rätt” aktie. Generellt finns det två saker att hålla koll på: priset och omsättningen.
Preferens- och D-aktier
Preferensaktier har förtur till utdelning och en fastställd inlösenkurs som bolaget kan köpa tillbaka dem för. D-aktier saknar förtur och inlösenkurs, men ger rätt till en spärrad utdelningsnivå som baseras på utdelningen för A- och B-aktier.
Fastighetsbolaget Corem har exempelvis A-, B-, D- och preferensaktier noterade.
A- och B-aktierna har rätt till samma utdelning per aktie.
Att köpa den stamaktie som är billigast, oavsett om det är A, B eller C, är logiskt om du inte bryr dig om röststyrkan. Fallgropen är dock om det är låg omsättning i aktien, vilket gör det svårare att köpa eller sälja utan att påverka priset för mycket.
”Gratispengar” i folkaktien
I de flesta fall är det en liten skillnad i pris mellan aktieslagen. Det gäller i Electrolux, Ericsson, Essity, Holmen, Husqvarna, Industrivärden, Investor, NCC, Sagax, SCA, SEB, SKF, SSAB, Stora Enso, Sweco, Tele2 och AB Volvo. Men det gäller att ha koll och vara redo när ett tillfälle dyker upp.
Investors A-aktie kostar exempelvis 416,10 kronor. B-aktien är 2 procent dyrare och kostar 423,7 kronor per aktie. Den dagliga omsättningen i A-aktien ligger runt 175 miljoner kronor den senaste månaden, vilket innebär att det är enkelt att handla aktien utan att påverka priset. Slutsatsen blir därför att köpa den som är billigast.
I juli var det precis det som spararna hos nätmäklarna Avanza gjorde, där Investor A var månadens näst mest nettoköpta aktie, samtidigt som B-aktien var tredje mest nettosåld.
– Det visar på en hög finansiell medvetenhet där aktiespararna lockats av arbitrage, konstaterade Avanzas börsstrateg Elin Benjaminsson.
För att det ska vara en lönsam affär måste man dock säkerställa att courtaget för att sälja sina B-aktier och istället köpa A-aktier inte gör affären olönsam.
Fem aktier sticker ut
Men i fem aktier är det stora prisskillnader mellan aktieslagen. Vi tar dem i tur och ordning.
A-aktien är Atlas Copcos mest omsatta aktie och kostar 209,60 kronor. B-aktien är 13 procent billigare och kostar 182,55 kronor. Samtidigt omsätts dagligen aktier för omkring 250 miljoner kronor i genomsnitt. Den som inte har för avsikt att utmana familjen Wallenbergs maktbolag Investor, Altas Copcos största ägare, om inflytande över verkstadsjätten gör därför bäst i att köpa B-aktien.
Nästa år räknar analytikerna i genomsnitt med att Atlas Copco delar ut 3,23 kronor per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning för A- respektive B-aktien på 1,5 respektive 1,8 procent.
Samma mönster återkommer i Atlas Copco-avknoppningen Epiroc. Den mer omsatta A-aktien kostar 251,20 kronor. B-aktien är 15 procent billigare och har en daglig omsättning på omkring 90 miljoner kronor. Det kloka valet i Epiroc är att köpa B-aktien.
Stor skillnad i högutdelaren
Prisskillnaden i Handelsbankens noterade stamaktier sticker ut betydligt mer. Den röststarka A-aktien, som är den i särklass mest omsatta, kostar 147,30 kronor. B-aktien, som bara ger en tiondels röst per aktie och där omsättningen är låg är cirka 60 procent dyrare. En av anledningarna är att B-aktierna bara utgör 1,8 procent av det totala antalet aktier i Handelsbanken vilket innebär att priset stiger kraftigt när till exempel en stor kapitalförvaltare ligger och köper aktien.
Handelsbanken är en av börsens stora utdelare. Nästa år räknar analytikerna i genomsnitt med en utdelning på 10,58 kronor, enligt Bloombergs sammanställning. Det motsvarar en direktavkastning på 7,2 procent för A-aktien, men bara 4,5 procent för B-aktien.
Det finns inget fundamentalt rimligt skäl för att Handelsbankens B-aktie ska vara dyrare än A-aktien. De senaste tre åren är B-aktien dock upp 169 procent, mot 126 procent för A-aktien, och det går såklart inte att utesluta att B-aktien fortsätter överprestera. I år märks dock ett tydligt trendbrott där A-aktien har rusat 26 procent, mot 10 procent för B-aktien. Slutsatsen är självklar: köp A-aktien och gläds åt den betydligt högre direktavkastningen.
Utdelningsmiljoner att hämta
En av de större ägarna av Handelsbankens B-aktier är Avanza Pension, där nätmäklarens kunders sparande inom kapitalförsäkringar och tjänstepensioner ligger samlade. Dessa äger tillsammans 724 319 B-aktier i Handelsbanken, värda totalt 170 miljoner kronor. Om de sålde dessa på nuvarande kurser skulle det räcka att betala 107 miljoner för att köpa lika många A-aktier.
Om hela summan skulle investeras i A-aktier skulle det ge drygt 1,1 miljoner aktier. Baserat på förväntningarna om 10,58 kronor per aktie skulle det spararna i Avanza Pension nära 4,5 miljoner kronor mer i utdelning i vår.
Skulle samtliga sparare bestämma sig för att göra det samtidigt skulle dock det pressa B-aktien nedåt – så först till kvarn.
I fastighetsbolaget Corem och investmentbolaget Kinnevik är det stor prisskillnad mellan A- och B-aktien, 54 respektive 16 procent. I båda fallen är det den röststarka A-aktien som är dyrare, samtidigt som omsättningen där är låg. I Corem A omsätts i snitt bara aktier för omkring 50 000 kronor per dag. Det kloka valet är att köpa de likvida (och mycket billigare) B-aktierna.
