Handelsbanken ser uppsida i SSAB – upprepar köp
Handelsbanken ser en betydande uppsida för stålbolaget SSAB när stålmarknaden väl vänder.
Det framgår av en analys där banken upprepat sin köprekommendation samt riktkurs om 80 kronor per aktie.
Enligt Handelsbanken finns det dock fortfarande inga tydliga tecken på förbättrad en underliggande efterfrågan på stål i Europa och USA, vilka är SSAB:s huvudmarknader.
"Vi noterar också att järnmalmspriserna har stigit, i linje med andra basmetaller. Därför sänker vi vår prognos för rörelseresultatet för 2025 med 9 procent, men gör endast mindre prognosjusteringar för 2026 och 2027", heter det i analysen.
Vidare bedömer banken att konsensus fortsätter att underskatta SSAB:s gradvisa produktmixförbättring, något som väntas bli ett återkommande tema framöver.
För det tredje kvartalet prognostiserar Handelsbanken ett rörelseresultat om 2,0 miljarder kronor för SSAB, vilket innebär en liten nedgång sekventiellt.
"Minskningen drivs av ett underhållsstopp i SSAB Europe och lägre leveranser, medan något högre realiserade priser på stålplåt i USA delvis kompenserar för de negativa faktorerna", heter det i analysen.
Banken noterar vidare att konsensusprognosen angående rörelseresultatet för det tredje kvartalet för närvarande uppgår till 1,85 miljarder kronor, vilket innebär att den ser en viss uppsida jämfört med konsensusprognosen.
"Därtill är det värt att notera att SSAB har slagit konsensusresultatet under 15 av de senaste 19 rapporterna", skriver Handelsbanken som vidare spår att SSAB kommer att guida för något lägre priser under det fjärde kvartalet givet den senaste tidens prisutveckling.