Här kollar investerarna – när världen skakar
Sedan Donald Trump återvände till makten har investerare letat efter strategier som kan stå emot hans handelsagenda.
Men det är ingen enkel uppgift – och spekulationerna sträcker sig från Kinas AI-boom till Dubais tillväxt och skuldrekonstruktioner i Venezuela och Libanon.
– Ingen marknad är helt immun mot den här stormen, säger Charles Diebel, räntechef på Mediolanum International Funds, till Bloomberg.
Trots en stark start på året skakades tillväxtmarknaderna i februari när Trump återigen hotade med nya tullar. För att minska riskerna riktar investerare in sig på marknader med låg exportberoende, stabila valutor och oberoende tillväxtdrivare.
Förra året gav AI-relaterade aktier i tillväxtmarknader stora vinster. Taiwan Semiconductor steg 81 procent, men i år har kapitalet flyttats till Alibaba, som fokuserar på Kinas inhemska AI-marknad och är mindre känsligt för amerikanska handelsrestriktioner.
Stabila valutor lockar
Även länder med stabila valutor lockar. Förenade Arabemiraten, Saudiarabien och Qatar ses som trygga investeringshamnar tack vare starka valutareserver och robust ekonomisk tillväxt. Dubais börs nådde rekordnivåer i februari, drivet av inflyttning och ökad konsumtion.
– UAE-marknaden är särskilt attraktiv eftersom valutan är bunden till dollarn, vilket minskar valutarisken, säger Carl Tohme, fondförvaltare på Cheyne Capital, till Bloomberg.
Brasilien och andra vinnare
Morgan Stanley ser potential i Sydostasien, Östeuropa och vissa latinamerikanska marknader som gynnas av förändrade kapital- och handelsflöden. Brasilien har blivit en favorit, inte bara tack vare låga värderingar och stark tillväxt, utan också för att landet är mindre exponerat mot Trumps handelskrig jämfört med Mexiko.
UBS har positionerat sig för en starkare brasiliansk real mot den mexikanska peson och ser även möjligheter i lokalvalutaskulder. Colombia och Turkiet lyfts fram som reformländer med stabiliserade valutor.
– Lokalvalutaskulder i länder med hög avkastning, som Brasilien, Mexiko, Sydafrika och Turkiet, är fundamentalt undervärderade och ger attraktiv avkastning, säger Marcelo Assalin, chef för tillväxtmarknadsskulder på William Blair.
Osäkert men attraktivt
Trots att dessa strategier fungerat bra hittills i år är riskerna påtagliga. En bred nedgång i tillväxtmarknaderna i slutet av februari visar hur känsliga investeringarna är för nya tullhot.
– Trots osäkerheten finns möjligheter i marknader där priserna är felvärderade, säger Jitania Kandhari, vice investeringschef på Morgan Stanley Investment Management.
