Här ser förvaltaren köpläge: ”ASML:s osynliga partner”
– Det är en nisch där de i princip har monopol på den här utrustningen som levereras till ASML, med nästan 100 procents marknadsandel, säger han i ”Börslunch” om bolaget som han kallar för halvledarjättens ”osynliga partner”.
Leo Rundgren Olsen började investera som 15 åring och blott 22 år gammal har han nu blivit medförvaltare till fonden DNB Disruptive Opportunities som förvaltar över fyra miljarder kronor i kapital.
Fondens största innehav är Napatech, Micron och AST Spacemobile. DNB Disruptive Opportunities har avkastat i snitt 19 procent sedan starten 2019, jämfört med MSCI World som avkastat 12 procent i snitt per år under samma period.
I EFN:s Börslunch får han frågan om risken med att investera i bolag som utmålar sig som framtidens vinnare – något som flera teknikfonder har fått betala dyrt för genom historien.
– Det är därför vi använder klassiska ramverk och teorier för att lägga strategin framåt också. Vi är inte helt blinda för det som har hänt tidigare. Det är viktigt att använda historien, men också att förnya och modernisera den, säger Leo Rundgren Olsen i sändningen.
Han fortsätter sedan:
– Dessutom har vi ett starkt team som representerar tre helt olika generationer, vilket gör att vi tar bättre beslut. Det har vi också visat under de sex år som fonden har funnits, att vi har levererat en god och stabil avkastning även om det här är en fond som svänger mycket.
Ser köpläge i ASML:s ”osynliga partner”
Under sin semesterresa i Japan har han fått upp ögonen för halvledarbolaget Lasertec, som han beskriver som ett klassiskt hackor- och spadarcase inom AI-infrastruktur. Bolaget levererar inspektions- och testutrustning till halvledaraktörer.
– De är det enda bolaget i världen som levererar samma höga nanometer-precision som de AI-halvledare som faktiskt produceras. Det är ett krav som den senaste EUV-litografin kommer att ställa på de nya maskinerna som kommer från ASML, där produktionen måste stämma överens med testerna.
– Det är en nisch där de i princip har monopol på den här utrustningen som levereras till ASML, med nästan 100 procents marknadsandel.
Han kallar bolaget för ”ASML:s osynliga partner”, även om han betonar att fonden alltid är lite mer kritiska till asiatiska investeringar än amerikanska.
– Men i Japan är man väldigt kända för kvalitet och förutsägbarhet. Det märker jag också när jag är här. Flera kunniga personer har nämnt Lasertec som ett kvalitetsbolag som växer snabbt och som verkar väldigt solida internt. ASML bygger maskinerna och Lasertec levererar den testutrustning som de är helt beroende av för att faktiskt kunna producera.
Hur ser du på investeringshorisonten i Lasertec?
– Det beror lite på hur marknaden ser ut. Om det är en ”risk on”-marknad där investerarna har hög riskaptit, så är det här en aktie jag gärna skulle vilja äga. Vi har inte nödvändigtvis en fast tidshorisont för alla bolag, men jag tror det här är ett asymmetriskt case, där nedsidan är begränsad medan uppsidan kan vara otroligt hög.
Batteribolaget lockar
Ett annat bolag som lockar Leo Rundgren Olsen är amerikanska Amprius Technologies som är listade på New York Stock Exchange.
Detta efter att aktien backat med nära 40 procent den senaste månaden.
– Jag tror att det är goda nivåer för den här aktien nu, men jag ger inga direkta råd, man måste alltid göra sin egen research.
Bolaget tillverkar avancerade litiumjonbatterier med patenterade kiselanoder vilket är något som Leo Rundgren Olsen tror kan komma att revolutionera batterilängden.
– Alla batterier vi är beroende av i dag, oavsett om det är i bilar eller telefoner, använder grafitanoder där du kan lagra relativt lite energi per gram. En kiselanod kan rymma tio gånger mer energi per gram.
– Dessutom får bolaget draghjälp av IRA-lagen i USA (Inflation Reduction Act, reds. anm), vilket fungerar som en regulatorisk vallgrav för bolaget. Bolaget tredubblade omsättningen i fjol, är helt skuldfritt och har en stark nettokassa.
Bland kunderna finns bland annat drönarbolag och bolag som tillverkar humanoider.
– När vi har pratat med drönarbolag om vilka batterier de beställer och vill beställa framöver, nämner de flesta Amprius Technologies som ett mycket spännande case som det absolut kan vara värt att kika närmare på i dag.