Industrivärden slagna av börsen i Q2: ”Ser värdepotential”

Industrivärden redovisar i bolagets delårsrapport ett substansvärde på 165,6 miljarder kronor eller 384 kronor per aktie vid utgången av det andra kvartalet 2025. Substansvärdet har därmed ökat med 4 procent sedan årsskiftet.

Industrivärdens aktier utvecklades samtidigt svagare än börsen under halvåret. A-aktien steg med 1 procent medan C-aktien stod stilla – att jämföra med 2 procents uppgång för Stockholmsbörsens totalavkastningsindex.

Med tungviktarbolag som Volvo, Ericsson, Sandvik och Handelsbanken i portföljen säger Helena Stjernholm, vd på Industrivärden, att den långsiktiga värdepotentialen för bolagen är huvudfokus för Industrivärden.

– Givet att vi är en långsiktig aktiv ägare med en koncentrerad portfölj så är vårt huvudfokus att öka substansvärdet över tid. Under de första sex månaderna har substansvärderabatten ökat, vilket gör att Industrivärdenaktien utvecklats något sämre när det gäller totalavkastning.

"Avgörande är långsiktiga värdet"

Under det första halvåret av 2025 har Industrivärden satsat 2,4 miljarder kronor på aktieförvärv, bland annat i portföljbolagen Sandvik (0,8 miljarder kronor), följt av SCA och Essity (0,5 miljarder vardera), Volvo (0,4 miljarder) och Handelsbanken (0,2 miljarder). Jämfört med samma period i fjol är det en ökning med 300 miljoner i aktieförvärv.

– Vi investerar löpande utifrån vår syn att bolagen har en långsiktig värdepotential. Självklart försöker vi tajma köpen så gott det går, men det avgörande för oss är det långsiktiga värdet. Investeringarna syftar till att öka hävstången i vårt aktiva ägande, säger Helena Stjernholm.

– Vi lägger mycket tid på att utvärdera bolagen. Vi ser värdepotential i bolagen vi äger, men tidpunkten för investeringar beror på vad vi kan köpa och till vilket pris. Värderingarna varierar från kvartal till kvartal och jag kan inte kommentera enskilda aktier specifikt.

Måste förhålla sig till geopolitiska händelser

Det handlar också om att bygga motståndskraft i bolagen, menar hon.

– För oss, med en koncentrerad portfölj och stora innehav, handlar arbetet om att, ur ett ägarperspektiv, jobba med teman som stärker bolagen långsiktigt. Det kan vara att säkerställa starka balansräkningar, operationell flexibilitet samt kompetenta styrelser och ledningar. Vi tror att det är det bästa sättet att stärka bolagen på, särskilt med tanke på att de senaste åren har visat att det finns ett flertal skiften och geopolitiska händelser bortom vanliga konjunkturväxlingar som bolagen måste förhålla sig till.

– Vi har som mål att ligga mellan noll och tio procent i skuldsättningsgrad relativt aktieportföljens värde. Vi ligger väl inom det intervallet och har därmed gott om utrymme. Sen kan det naturligtvis variera över tid.

Industrivärdens aktie handlades i linje med Stockholmsbörsen efter rapporten.