Intrums riktkurs slaktas – men banken behåller köp
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Det framgår av en analys där riktkursen tas ned från 4,60 till 2,80 kronor, motsvarande en uppsida på 53 procent från fredagens stängningskurs.
”Marknaden prisar in en nyemission, men vi ser både tid och en alternativ finansieringslösning”, resonerar SB1 Markets.
Intrums kvartalsrapport var svagare än väntat, främst till följd av lägre intäkter inom kredithantering och svagare resultat från samriskbolag, uppger banken.
SB1 bedömer dock att Intrum har tid att förbättra verksamheten och hantera sina kommande skuldförfall.
”Obligationerna som förfaller 2027 täcks av befintlig likviditet. En förlängning av den revolverande kreditfaciliteten, RCF, med oförändrad storlek skulle dessutom kunna täcka obligationsförfallen 2028 om en refinansiering på obligationsmarknaden förblir alltför kostsam. Det finns heller inget lånevillkor som tvingar Intrum att refinansiera skulderna innan de klassificeras som kortfristiga”, framhåller SB1 Markets.
Den större finansieringsutmaningen ligger under 2028, bedömer banken.
Ett annat analyshus – Ålandsbanken – anser att Intrums rapport visserligen inte var bra, men betydligt mindre dramatisk än kursrörelsen.
”Fredagens kursreaktion står inte i proportion till effekterna på vinstestimaten, men det är inte aktiefundamenta som styr kursen i nuläget. Vi behåller en positiv syn på aktien, men noterar att riskerna har ökat”, uppger Ålandsbanken i ett marknadsbrev.
I måndagens inledande handel har Intrum-aktien återhämtat sig 1 procent till 1,85 kronor. Sedan årsskiftet har aktien fallit 76 procent.
Följ ämne och taggar
