Investor klår börsen - EQT ett sänke

Det justerade substansvärdet uppgick till 1125 miljarder kronor vid slutet av kvartalet. Aktiens totalavkastning uppgick till 7 procent under kvartalet.

"Investors starka finansiella ställning är en viktig styrka i dagens volatila omvärld. Utöver en stark balansräkning är det löpande kassaflödet en central möjliggörare för genomförandet av vår strategi. Utdelningar från Noterade Bolag, underliggande kassaflöden i Patricia Industries och bidrag från investeringar i EQT ger en stabil grund för kapitalallokering under kommande år", skriver vd Christian Cederholm i ett pressmeddelande.

Den noterade portföljen levererar en totalavkastning på 5 procent med verkstadsjätten ABB bidrar mest i absoluta tal medan läkemedelsbolaget Sobi levererar den bästa totalavkastningen på 17,9 procent.

Den onoterade portföljen levererar en totalavkastning på 4 procent. Värdet på det största onoterade innehavet, sårvårdsjätten, Mölnlycket skruvas upp med 7,9 miljarder kronor till 82,3 miljarder tack vare högre multiplar i jämförelsebolagen.

Vd:ns varning om störningar

Mölnlycke, vars tidigare vd Zlatko Rihter i slutet av mars lämnade på dagen, rapporterar en organisk omsättningstillväxt om 3 procent i konstant valuta. Det största affärsområdet Wound Care växte med 2 procent. EBITA-marginalen ökade jämfört med föregående år.

Omsättningstillväxten för hela den onoterade portföljen uppgick till minus 7 procent. Organiskt växte omsättningen 3 procent. Justerad EBITA minskade med 4 procent, i hög grad påverkat av den svagare dollarn jämfört med föregående år.

"Trots motvind från tullar och valuta höll marginalerna uppe väl i de flesta bolag, vilket understryker vikten av fokus på operativ effektivitet", skriver Christian Cederholm.

Värdeförändringen för investeringarna i EQT uppgick till negativa 13 procent. EQT-aktien hade en totalavkastning på minus 22 procent medan investeringarna i fonderna värderas upp med 2 procent.

Vd Christian Cederholm inleder vd-ordet med att varna för den oroliga omvärlden.

"Den redan komplexa geopolitiska omvärlden har blivit än mer utmanande. Utöver det mänskliga lidandet har den väpnade konflikten i Mellanöstern negativa ekonomiska konsekvenser. Om konflikten blir utdragen riskerar störningarna att bli avsevärt större än vad vi hittills sett", skriver han och fortsätter:

"Utöver att trygga medarbetares säkerhet , kommer förmågan till snabb anpassning att vara avgörande för företagens möjlighet att hantera svängningar i efterfrågan (regionalt och globalt), kostnadsökningar för energi och annat, samt potentiella störningar i leveranskedjorna."

Investor-vd:n beskriver också en hård konkurrens från framför allt kinesiska konkurrenter.

"Ugångsläget är starkt, med ledande marknadspositioner inom respektive branscher. Men låt oss inte missta oss, konkurrensen är hård, inte minst från kinesiska bolag med ökande ambitioner och förmågor. Som vi tidigare konstaterat behöver vi omfamna förändring och anpassa oss, inte bara till lägre produktionskostnader , utan också till kortare produktutvecklingscykler och snabbare implementering av ny teknologi.”

Tar upp höjningar av styrelsearvoden

Vd:n avslutar även vd-ordet med att hänvisa till den oroliga omvärlden, men påpekar att det ger möjligheter.

"Erfarenheten visar dock att perioder som dessa ofta ger högkvalitativa bolag möjlighet att ytterligare stärka sina konkurrenspositioner. Vi stödjer aktivt våra bolag i arbetet med att driva lönsam tillväxt här och nu, samtidigt som vi säkerställer fortsatta investeringar i innovation – inklusive AI, den gröna omställningen och geografisk expansion, för att skapa värde under många år framöver", skriver Christian Cederholm.

Som EFN rapporterat har Investor för andra året i rad genomfört historiskt höga höjningar av styrelsearvodena i sina portföljbolag, något som Christian Cederholm tar upp i rapporten.

"Det är glädjande att se ett antal starka nya ledamöter i styrelserna och höjningar av styrelsearvoden i många bolag – ett viktigt steg för att minska gapet gentemot internationella jämförelsebolag."

Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 1,2 procent, i den nedre delen av målintervallet på 0-10 procent. Bruttokassan uppgick till 37,4 miljarder kronor. I år kommer Investor att erhålla 14,4 miljarder kronor i ordinarie utdelningar från de noterade bolagen, en ökning med 2 procent jämfört med i fjol.