JP Morgan ser köpläge i Truecaller – trots kursras
Efter Truecallers kursras på närmare 50 procent från toppnivåerna i februari ser nu aktien översåld ut.
Det skriver JP Morgan i en analys, där banken upprepar sin rekommendation övervikt och drar ned riktkursen till 73 kronor, från tidigare 76 kronor.
"Samtidigt som vi uppmärksammar att valutamotvinden för Truecaller sannolikt kommer att tillta under det fjärde kvartalet, anser vi att detta nu till stor del är väl inprisat i aktien, där Truecallers multiplar på förväntningarna för 2026 framstår som översålda relativt bolagets tilltalande underliggande tillväxttakt", skriver investmentbanken.
Även om de uppdaterade valutakurserna har fått JP Morgan att sänka sina intäkts- och ebitda-prognoser med höga ensiffriga procenttal per år, räknar banken fortfarande med att Truecaller visar en stark organisk genomsnittlig tillväxt om 20?procent för både intäkter och ebitda, enligt analysen.
Utöver den tilltagande valutamotvinden hänvisar JP Morgan kursfallet i Truecaller till den indiska regeringens beslut i slutet av augusti om att förbjuda onlinebetting-appar, varav vissa annonserar via Truecaller, samt en ökad osäkerhet i Indien kopplad till tullar.
Enligt JP Morgans analys utgör Trucallers exponering mot de aktuella bolagen inom onlinebetting mindre än 5 procent av annonsintäkterna.
Vidare räknar banken med att en tilltagande nedgång i Truecallers annonsintäkter under det tredje kvartalet, som en följd av tulloro, sannolikt kommer att uppvägas av en acceleration i tillväxten för abonnemangsintäkterna.
Vid 10.30-tiden handlades Truecaller till 43:28 kronor, i stort sett oförändrade nivåer jämfört med tisdagens stängning.