Källor: Klockan klämtar för Polestar – drastiskt beslut nära

I nästa vecka väntas Polestars rapport för det andra kvartalet. Då får marknaden svar på hur mycket den Geely-kontrollerade elbilstillverkaren fortsätter att blöda pengar.

Men enligt vad flera initierade källor uppger för EFN håller tiden på att rinna ut för det hårt skuldsatta bolaget. Enligt uppgifterna ökar nu farhågorna i fordonsindustrin för att bolaget i närtid ska komma med ett rekonstruktions- eller nedläggningsbesked.

– Man sitter i en väldigt svår situation och det ser svårt ut att lösa utan någon form av rekonstruktion. På något sätt kommer det inte att bli trevligt, säger en källa.

Enligt uppgifterna skulle ett nedläggningsbesked i princip uppfattas som en icke-nyhet i branschen. 

– Det är utmanande för Geely att finansiellt hålla Polestar under armarna. Det är dyrt och Geely måste vårda sin balansräkning, säger en annan källa. 

Det är ingen hemlighet att Polestars balansräkning är ansträngd och att bolaget blöder pengar. Sedan noteringen på Nasdaq i USA via ett spac-bolag i juni 2022 har aktien rasat med 97 procent.

Åren 2023-2025 hade Polestar ett samlat negativt fritt kassaflöde på 4,2 miljarder dollar, motsvarande 40 miljarder kronor, enligt databasen Factset. Vid årsskiftet 2025/2026 uppgick nettoskulden till motsvarande 50 miljarder kronor, enligt samma källa. Under årets första kvartal fortsatte Polestar att blöda pengar. Dess likvida medel minskade då till 676 miljoner dollar från 1 159 miljoner dollar vid årsskiftet.

Polestar har under det senaste åren tagit flera steg för att stärka balansräkningen, bland annat genom kapitalinjektioner och att konvertera aktielån från storägarna Geely och Volvo Cars till aktiekapital. Men enligt Deutsche Bank står det klart att bolaget inte kan överleva utan ytterligare tillskott från Geelysfären.

”Polestar kommer att behöva ytterligare finansiering, och det fortsatta stödet från Geely samt tillgången till skuldfinansiering kommer att vara avgörande för att överbrygga vägen till högre volymer under de kommande åren”, skrev banken efter rapporten för det första kvartalet.

Försäljningsstopp i USA

I sommar kom ytterligare ett stort bakslag för Polestar, när elbilstillverkaren fick ett försäljningsstopp i USA. Detta efter ett beslut från det amerikanska handelsdepartementet som hänvisade till regelverket för uppkopplade bilar som förbjuder fordon och mjukvara från kinesiska eller ryska bolag från och med årsmodell 2027. Enligt Dagens industri har Polestar nu stämts av amerikanska återförsäljare, som hävdar att bolaget använder beslutet som ett svepskäl för att lämna en olönsam marknad.

För att komma ur den pressade situationen skulle Polestar behöva lösa ytterligare finansiering.

– Geely är världsmästare i att få till finansiering och det ska nog gå att skaka fram pengar ett tag till, säger en person i kretsarna kring bolaget.

Samtidigt som den finansiella pressen ökar på Polestar sker stora förändringar inom Geelykoncernen, som liksom andra tillverkare påverkas av den stenhårda konkurrensen på den inhemska marknaden i Kina.

Geely har redan tagit stora steg mot att konsolidera den tidigare spretiga varumärkesportföljen, där till exempel Zeekr och Lynk & Co har införlivats i Geely Auto, sfärens flaggskepp som är noterat på Hongkongbörsen och som i fjol sålde mer än 3 miljoner bilar.

Geely Auto har också annonserat storslagna planer på att erövra Europa, som är Polestars i särklass viktigaste region. Enligt nyhetsbyrån Reuters är målet att Geely till 2030 ska bli en av världens fem största tillverkare med en tredjedel av försäljningen utanför Kina.

– Jag tror att Geely behöver rannsaka sig själva om vilka varumärken i gruppen som funkar och vilka som inte funkar, säger en källa och fortsätter:

– Om ingen är villig att gå in med stora pengar är det stor risk att Polestar når en gräns där det inte går längre och hittar man inte en väg framåt för att rekonstruera bolaget så återstår bara nedläggning.

Polestar lägger locket på

Polestars kommunikationschef Theo Kjellberg, som i dagarna lämnar bolaget för ett annat uppdrag, vill inte kommentera EFN:s uppgifter.

– Det är ingenting som jag känner till eller kan kommentera, men det är ingen hemlighet att vi aktivt jobbar med finansieringsprofilen och det är ett arbete som pågår. Vi har under de senaste nio månaderna tagit in nästan 1 miljard dollar i externt aktiekapital och vi har konverterat 650 miljoner dollar i aktieägarlån från Geely och Volvo Cars till aktiekapital, säger han.

Kommer huvudägaren att behöva stötta er med mer kapital och bedömer du att de är beredda att göra det?

– De har ju visat under årens lopp att de stöttar oss fullt ut.

Geely Holdings svenska kommunikationschef Stefan Lundin hävdar att det inte hänger något akut nedläggningshot över Polestar.

– Det finns inga planer på att lägga ned Polestar och vi stöttar både styrelse och ledning i de affärsplaner och den strategi som de har lagt fram, säger han.