Kambi gräver guld i ”Silverstaten”: ”Väldigt fint avtal”

Avtalet var den sista pusselbiten i Kambis Nevadapussel som bolaget började lägga i januari 2025 när man säkrade en licens i delstaten. I november samma år kom sedan förvärvet av en egenutvecklad PAM-lösning från Omega Systems som Kambi menade gav bolaget förutsättningar att nå nya kommersiella möjligheter, “inledningsvis i den amerikanska delstaten Nevada”.

Ett år senare blir Kambi nu partner med Station Casinos i Nevada genom ett tioårigt avtal som förväntas ha en finansiell påverkan för Kambi på “ett medelhögt ensiffrigt miljonbelopp” i euro från och med 2027.

– De är en mycket viktig kund för oss och det är ett väldigt fint avtal för Kambi, säger Werner Becher.

– Det är inte bara en lansering av vår traditionella sportbok, utan även det nyligen förvärvade Player Account Management-systemet (PAM) från ett år sedan som är en del av den här fullt integrerade lösningen som vi nu tar till Nevada, säger vd:n.

Kambis PAM-förvärv en nödvändighet för att ta sig in på Nevada-marknaden, då det inte fanns några tredjeparts-PAM tillgängliga för bolaget att samarbeta med i Nevada, enligt Werner Becher.

– Det är en av huvudorsakerna till att vi förvärvade PAM:en och det är en mycket viktig ny del av vår verksamhet, även för framtiden. Vårt DNA kommer att vara vår sportbok och sportbetting, men det här är en fantastisk möjliggörare för ytterligare affärer för oss, säger han.

Som helhet är Nevada en marknad på 500 miljoner dollar i GGR (bruttospelintäkter) både på och utanför “The Strip” i Las Vegas, som är det som kännetecknar delstaten allra mest.

– Kasinona på The Strip ser en liten minskning av kunder nuförtiden. Utanför The Strip växer marknaden fortfarande, och där är Station Casinos en av de ledande och största aktörerna, säger vd:n.

Fler möjligheter i pipeline

Station Casinos äger och driver en portfölj med mer än 20 anläggningar runt om i Nevada och avtalet med Kambi gäller både fysiskt och online. I Nevada krävs dock registrering på plats för att kunna spela online, enligt Kambi-chefen.

– De flesta spelar bara fysiskt på kasinon, men för det lokala samhället i Nevada är online också en viktig del, säger han.

Tror du att det här avtalet kommer att öppna dörrar för andra avtal framöver, givet att “Nevada är guldstandarden”?

– 100 procent, ja. Vi måste gå igenom och slutföra vad som licensmässigt i Nevada kallas för ett fälttest (field test) med Station under de närmaste månaderna. Det kommer att bli mycket lättare att värva fler kunder efteråt, under nästa år, säger han och fortsätter:

– Vi är helt fokuserade på att gå live med Station i alla deras 20 kasinon så snart som möjligt. Att ta sig an en annan kund parallellt med fälttestet skulle innebära en extra arbetsbelastning som vi verkligen inte vill ha under de närmaste månaderna. Så för närvarande är vi helt fokuserade på Station, men nästa år finns det definitivt fler möjligheter i vår pipeline.

Hur lång tid tror du att det dröjer innan ni är helt live och redo med Station?

– Vi kommer att lansera på de första kasinona redan under det tredje–fjärde kvartalet i år, och vi kommer gradvis att rulla ut alla deras kasinon samt online/mobilt under de kommande nio månaderna. Hur lång tid fälttestet tar innan det är slutfört beror mycket på tillsynsmyndigheten i Nevada. Det finns inget tydligt ramverk för hur lång tid den processen tar. Vi förväntar oss att det tar ungefär ett halvår.

I Kambis rapport för det andra kvartalet, som kom några dagar före offentliggörandet av avtalet med Station, höjde Kambi sin prognos för justerat ebita för helåret till 23–27 miljoner euro från tidigare 20–25 miljoner euro.

Var Station-samarbetet en del av er guidning?

– Ja, det var det. Och intäktspåverkan för 2026 kommer att vara ganska begränsad.

Miljardlyft från fotbolls-VM

I rapporten tryckte Kambi mycket på succén under fotbolls-VM, där bolaget hade en omsättning på över 1 miljard euro i sin sportbok och en operatörsmarginal på 18 procent under hela turneringen.

Hur har responsen från kunder varit på er VM-framgång?

– Responsen har varit superpositiv. De flesta konkurrenter har inte delat med sig av sin marginal och framgångsfaktorerna från VM, vilket det förmodligen finns en god anledning till. Våra kunder har varit supernöjda och i alla kommersiella diskussioner vi har i dag ger vårt AI-tradingsystem oss verkligen ett övertag.

Under det andra kvartalet rapporterade Kambi en omsättningsökning med 13,5 procent, samtidigt som rörelsekostnaderna minskade med 0,6 procent vilket gav en trevlig effekt på justerat ebita som ökade med hela 102 procent.

– Det här var andra kvartalet i rad där vi fördubblade vår vinst, och vi har en fin tillväxt på översta raden. Vi har definitivt vänt trenden och ser fram emot att förhoppningsvis rapportera mer tillväxt under de kommande kvartalen. Det var tufft under mina första två år på Kambi. Jag var helt övertygad om potentialen bolaget hade och fortfarande har. Särskilt med vårt nya AI-tradingsystem som vi har rullat ut och som ger oss mycket självförtroende inför framtiden.

”Helt fokuserade på återköp”

Det ökade självförtroendet kommer dock inte att ta sig uttryck i stora investeringar eller förvärv kommande år.

– Styrelsen har gett oss mycket tydliga riktlinjer och vår kapitalallokeringsstrategi är helt fokuserad på återköp, i alla fall fram till mitten av nästa år. Sedan måste vi diskutera med styrelsen igen på nästa årsstämma om vi ska ändra vårt tillvägagångssätt. Vi vill vara opportunistiska, men vi har inga planer alls på att bli aktiva inom M&A i dagsläget.

Ungefär i samma veva som Kambi fick sin licens i Nevada offentliggjorde Kambi även ett partnerskap med kryptospeloperatören Stake, som vuxit till att bli ett av världens största bettingbolag.

Partnerskapet med Stake sades då stödja operatörens tillväxt på reglerade sportspelsmarknader, med start i samband med Stakes lansering i Brasilien. Aktiemarknaden jublade över beskedet och handlade upp aktien med över 8 procent. När licensen i Nevada säkrades steg aktien med 0,3 procent som jämförelse.

Att växa med Stake på reglerade marknader verkar det dock inte bli så mycket av enligt Werner Becher.

– Vi är bara live med dem i Brasilien, och de överväger att investera mer i sin sportbok i framtiden så jag förväntar mig inte att detta är ett avtal som kommer att utökas till fler jurisdiktioner, säger han.