Kepler ser köpläge inför Nibes rapport – aktien stiger

Sedan det stod klart att Donald Trump vann presidentvalet i USA har Nibe haft det tufft på börsen och sedan valdagen 5 november är aktien ned 10 procent. En återhämtning skymtas på onsdagen efter att Kepler Cheuvreux ser ljusglimtar för bolaget i en färsk analys.

Fokus för Nibes rapport kommer ligga på framtidsutsikterna, skriver analyshuset som förväntar sig ett svagt resultat under tredje kvartalet för värmepumpsbolaget, om än förbättrat i kvartalstakt, men att ledningen kommer bekräfta en mer positiv syn på sina marknader framöver.

"Motvinden på kort sikt fortsätter med höga räntor och förhöjda lager hos distributörerna, även om båda är på väg ned. De höga lagernivåerna har resulterat i mycket svaga leveranser under de senaste kvartalen, men i takt med att dessa nivåer sjunker bör Nibe:s leveranser bättre återspegla den underliggande utvecklingen på marknaden", skriver Kepler Cheuvreux.

Analytikern beskriver återhämtningen för den underliggande efterfrågan som mer U-formad än V-formad under andra halvåret.

Kepler Cheuvreux har sänkt estimaten inför rapporten för att återspegla en mer långvarig uppgång i marknaden, står det i analysen.

"Nibe är en satsning på en återhämtning på marknaden under 2025. 2024 är ett förlorat år för bolaget och branschen. Aktien handlas till höga multiplar på kort sikt, men när tillväxten återvänder ser vi en uppsida för aktien. Vi upprepar rekommendationen Köp och sänker riktkursen till 58 från 60 kronor."

Effekterna av sparprogrammet har inte märkts av under årets första halvår skriver Kepler, men väntar sig att det bör påverka marginalerna under andra halvan av 2024.

"Resultatet kommer sannolikt att vara svagt men förbättras i kvartalstakt när effekterna av det kostnadsbesparingsprogram på 750 miljoner kronor som aviserades under första halvåret slår igenom. Nibe:s leveranser kommer att öka tack vare lägre lager hos distributörerna", heter det i analysen.