KI: Hushållens pessimism håller på att brytas

Under sommaren har osäkerheten kring Trumps tullar fortsatt, konstaterar KI inledande i sin konjunktursuppdatering. Men de tullöverenskommelser som träffats ligger i stora drag i linje med vad som institutet tidigare antagit.

"Tillsammans med en dämpad omvärldskonjunktur innebär tullarna att den svenska exportmarknaden växer långsamt i år och nästa år", skriver KI vidare.

BNP ökar med 0,7 procent i år

Konjunktursinsitutet sänker också sin prognos för bruttonationalprodukten. I juni spådde KI att BNP skulle öka 0,9 procent i år och 2,7 procent i 2026. Nu förväntar sig institutet att BNP ökar med 0,7 procent i år och 2,6 procent nästa år.

För att en återhämtning i den svenska ekonomin ska komma igång, konstaterar KI att den inhemska efterfrågan spelar en viktig roll. Enligt SCB:s BNP-indikator ökade BNP med 0,1 procent det andra kvartalet – där en trolig förklaring bakom utvecklingen är att hushållen är fortsatt försiktiga med att öka konsumtionen.

"Enligt SCB:s konsumtionsindikator minskade konsumtionen markant i maj månad, liksom detaljhandelns försäljning. Försäljningen i detaljhandeln återhämtade dock en del av fallet i juni, och den sammantagna bedömningen är nu att hushållens konsumtion var ungefär oförändrad det andra kvartalet jämfört med kvartalet före", skriver KI i konjunktursuppdateringen.

Hushållens pessimism håller på att brytas

Men det finns tecken på att hushållens pessimism håller på att brytas, konstaterar KI.

I juni sänkte Riksbanken styrräntan och väntas sänka räntan en gång till i september ner till 1,75 procent. Därefter väntans styrräntan lämnas oförändrad på 1,75 procent 2026. Trots att inflationen bedöms bli något högre i närtid än vad som förutsågs i juni, gör KI fortsatt bedömningen att en sänkning väntas i år. Det motiveras av den utdragna lågkonjunkturen och att inflationen väntas bli lägre än 2 procent nästa år. I föregående prognos, i juni, väntade KI också att styrräntan skulle sänkas till 1,75 procent i år, och sedan börja höjas under 2027.

Tillsammans med stigande reala inkomster och ett relativt högt sparande i utgångsläget bidrar detta till att hushållen ökar konsumtionen i ungefär normal takt det andra halvåret i år. Implicit förutsätter detta att hushållen fortsätter att bli mer positiva om den ekonomiska utvecklingen framöver.

Arbetslösheten vänder nedåt nästa år

Vändningen på arbetsmarknaden släpar efter något eftersom företagen har lediga resurser i utgångsläget, men arbetslösheten vänder nedåt under nästa år. Arbetslösheten väntas sjunka från 8,7 procent i år till 8,4 procent nästa år, där siffrorna från juniprognosen låg på 8,8 respektive 8,4 procent.

Budgetpropositionen för 2026 väntas innehålla ofinansierade åtgärder om 34 miljarder kronor, vilket är en normal storleksordning I juniprognosen spådde KI ett budgetutrymme på 35 miljarder kronor för 2026.