Kinesiska investerare flyr USA – tar sikte på Europa
Donald Trumps tullpolitik har fått kinesiska investerare att minska sina innehav i amerikanska statsobligationer.
Den höga räntan lockar fortfarande – men den politiska oron i USA gör investerarna försiktiga.
– De är extremt försiktiga med om det är ett bra ingångsläge – eller bara en fallande kniv, eftersom den amerikanska politiken blivit allt mer oförutsägbar, säger Deutsche Banks Kina-chef Lillian Tao till Bloomberg.
Enligt banken har kinesiska placerare börjat skifta kapital från amerikanska statsobligationer till förmån för andra tillgångar – som europeisk skuld, japanska statspapper och guld.
– Vi har sett en viss diversifiering bort från amerikanska dollar i kinesiska investerares portföljer, samtidigt som intresset för andra marknader har ökat, särskilt i Europa, säger Lillian Tao, chef för Kina-makro och global försäljning av tillväxtmarknader på Deutsche Bank.
Osäkerheten kring Trumps tullar och den ekonomiska politiken har enligt Tao bidragit till att urholka dollarns status som trygg hamn. Även om de amerikanska räntenivåerna anses attraktiva efter obligationsraset, är många tveksamma till att kliva in just nu.
”Mer investeringsvänliga länder”
Tyskland, Spanien och Italien lyfts fram som länder som tidigare fått mindre uppmärksamhet från kinesiska kapitalförvaltare, men som nu ses som intressanta alternativ – inte minst efter att Tyskland godkänt ett stort stimulanspaket. Utrymme för ytterligare räntesänkningar från Europeiska centralbanken gör också att europeiska tillgångar ter sig mer attraktiva.
– Givet de makroekonomiska förutsättningarna är det dags för kinesiska investerare att omvärdera och omallokera till mer investeringsvänliga länder, säger Tao.