Klarna rasade när kreditoron sprider sig till fintech

Klarna föll med 9,5 procent under onsdagen och konkurrenten Affirm tappade 6,6 procent.

Även fintechbolagen Block och Chime Financial backade i spannet 3–4 procent i spåren av att den kreditoro som de senaste månaderna vuxit kring private credit-finansiering i USA enligt CNBC nu också nått fintechbolag som erbjuder köp nu, betala sen-lösningar (BNPL).

Den 6 mars meddelade Blackrock-ägda HPS att uttagen från bolagets största private credit-fond börjat begränsas. Morgan Stanley har gjort detsamma och uttagen ur Cliffwaters private credit-fond på 33 miljarder dollar nådde enligt Bloomberg i förra veckan 14 procent.

Enligt Wall Street Journal har flykten från private credit-investeringar i USA nu börjat sprida sig till konsumentlån.

Begränsar uttag

Stone Ridge Asset Management, med innehav i konsument- och småföretagarlån utfärdade av bland andra Affirm och Block, gav enligt tidningens uppgifter i förra veckan sina investerare besked om att antalet begärda uttag från fonden blivit så många att bara 11 procent av de totala belopp som begärts ut har kunnat överföras.

Fonden Stone Ridge Alternative Lending Risk Premium Fund (LENDX) köper enligt Wall Street Journal hela lån och säkerheter som garanteras med lån utfärdade av fintechbolag, inklusive BNPL-lån från Affirm, blancolån från bolag som LendingClub och Upstart och lån för betalningar som bolag som Block och Stripe erbjuder återförsäljare som använder deras plattformar.

I slutet av november uppgick LENDX-fondens totala tillgångar till 2,4 miljarder dollar med nettotillgångar på 1,6 miljarder.

”Konsumenten är faktiskt ganska stark”

Mizuhos fintech-analytiker Dan Dolov, som köpstämplat Affirm och Block, är tveksam till att kreditriskerna är på väg att bli obekvämt stora i sektorn.

– Om det är så illa som Wall Street Journal ger sken av så utgör det en risk för de här bolagen, säger han till CNBC på onsdagskvällen.

Dan Dolov ser dock inga tydliga tecken på att återbetalningsförmågan skulle vara på väg att avta kraftigt bland BNPL-kunder.

– Det är viktigt att skilja på kommersiell private credit och konsumentkredit. Konsumenten är faktiskt ganska stark och det känns som att de här två kredittyperna buntas ihop litegrann ... just nu, när det gäller obetalda lån för Affirm och Upstart, ser läget faktiskt betydligt starkare ut än marknaden antyder.