Kluven syn på bitcoin bland rika svenskar: ”Riskovilliga”

Undersökningen bygger på svar från 2 230 förmögna investerare i sju länder. 304 av dem är svenskar – och de sticker ut, framför allt genom sin försiktighet. Färre äger krypto, fler står vid sidan av och oron för riskerna är större än på övriga marknader.

Coinshares beskriver de svenska investerarna som ”de riskovilliga traditionalisterna” och konstaterar att Sverige är ”den klart mest försiktiga marknaden” i undersökningen.

Det märks också i hur svenskarna beskriver sig själva. 52 procent placerar sig i gruppen ”Observers” – investerare som följer utvecklingen men har liten eller ingen exponering mot digitala tillgångar, vilket är den högsta andelen av samtliga sju länder.

Samtidigt beskriver sig blott 3 procent av svenskarna som kortsiktiga handlare, lägst av samtliga länder. Coinshares ser det som ett tecken på att spekulation spelar en begränsad roll bland förmögna investerare.

Men enligt Adrien d’Avernas finns det skäl att vara försiktig med den tolkningen. På frågan om den låga andelen kortsiktiga handlare innebär att krypto bland förmögna svenskar inte främst handlar om spekulation svarar han:

– Nej. Frågan handlar om hur personerna beskriver sig själva, inte om anledningen till att de köper krypto. Att köpa bitcoin i förväntan om en prisuppgång är fortfarande spekulation även om man behåller det i flera år, så någon kan vara spekulant utan att beskriva sig själv som en kortsiktig trader.

Varnar för bitcoin som inflationsskydd

Synen på bitcoin pekar samtidigt på att många svenska investerare ser kryptovalutan som något mer än en kortsiktig placering. Omkring sju av tio anser att bitcoin är en pålitlig långsiktig värdebevarare, medan 65 procent ser den som ett skydd mot att traditionella valutor tappar i värde.

Även här manar d’Avernas till försiktighet. Siffrorna visar vad investerarna tror om bitcoin – inte hur väl kryptovalutan faktiskt fungerar som skydd.

– De här procentsatserna mäter uppfattningar, inte något om det faktiska skyddet mot inflation. När det gäller bitcoin innebär en regel om fast utbud inte att valutans värde eller köpkraft stabiliseras, eftersom den också beror på efterfrågan.

Han pekar framför allt på bitcoins stora prisrörelser.

– Volatiliteten gör bitcoin opålitligt för att bevara köpkraft, och stödet för att det fungerar som inflationsskydd är svagt, särskilt när man tar hänsyn till den enorma prisvolatiliteten.

Den kanske tydligaste skiljelinjen bland de svenska investerarna går mellan generationerna. Bland samtliga svarande i åldern 18–44 år utgör digitala tillgångar i genomsnitt 10 procent av portföljen. Bland dem över 45 år är andelen hälften så stor.

Stor skillnad mellan generationerna

Skillnaden behöver dock inte betyda att yngre generationer har en permanent större aptit på krypto, enligt d’Avernas. Ålder påverkar generellt hur mycket risk investerare kan ta.

– När hushåll närmar sig pensionen har de färre år av arbetsinkomster på sig att återuppbygga sitt sparande efter förluster och tenderar därför att minska sina riskfyllda innehav. Yngre investerares förväntningar påverkas mer av den senaste tidens avkastning, säger han.

Undersökningen fångar dessutom de olika åldersgrupperna vid ett och samma tillfälle, vilket gör det svårt att avgöra om skillnaden faktiskt är generationsbunden.

– De här mekanismerna kan skapa åldersskillnader utan att det finns en permanent generationsbunden preferens för krypto.

D’Avernas höjer också ett varningens finger för hur långtgående slutsatser som kan dras av undersökningen. De svenska resultaten bygger på 304 svar och rapporten redovisar hur urvalet fördelats efter bland annat ålder, kön och förmögenhet – men inte hur personerna valts ut inom dessa grupper.

– Representativiteten beror på hur personerna valdes ut, inte bara på att det finns 304 svar. Rapporten anger hur många som ska komma från respektive ålders-, köns- och förmögenhetsgrupp, men inte hur individerna valdes ut inom dessa grupper. Ett urval kan uppfylla de målen och ändå överrepresentera personer som är intresserade av krypto.