Lagarde: Europa har potential att växa klart mer

Europas tillväxtmodell efter kriget vilade på pelare som nu utmanats: ökad global handel, Europas styrka inom tillverkningsindustrin med stöd av billig energi samt en stabil, regelbaserad ordning.

”I dag är denna globala ordning under press. Geopolitiska spänningar gör kritiska beroenden och flaskhalsar allt tydligare, samtidigt som Europa möter växande säkerhetshot i sitt närområde”, sade hon.

När ekonomiska beroenden kan användas som påtryckningsmedel, eller när tilltron till avskräckning försvagas, blir frågor om motståndskraft direkt en del av ekonomiska beslut. Företag investerar mindre när kapital uppfattas som mindre säkert, vilket dämpar både produktion och konsumtion.

Sammantaget tyder dessa förändringar på att Europas tillväxtmodell efter kriget håller på att urholkas. Det är osannolikt att den kommer att återgå till den form vi en gång kände, men Europa har fortfarande betydande styrkor att bygga vidare på.

EU har ett nätverk av handelsavtal, kapacitet inom tillverkningsindustrin i världsklass, väl utbildad arbetskraft och en integrerad marknad med 450 miljoner konsumenter. Den marknaden blir alltmer viktig när tillväxtkällan skiftar.

Uppgiften nu är att omvandla denna inhemska motståndskraft till en mer varaktig källa till långsiktig tillväxt.

”Det kräver att Europa utnyttjar storleken på sin hemmamarknad bättre. När företag kan växa på hela EU:s marknad kan de investera mer effektivt och driva innovationen längre. Det gör dem i slutändan mer produktiva. Stordriftsfördelar är särskilt viktiga när ny teknik förändrar förutsättningarna för vad som driver produktivitetstillväxt”, sade hon.