Nimlas siktar på börsen – rider på AI-vågen

– Tidigare i år nådde vi vår viktigaste milstolpe för att vara färdiga för börsen och en omsättning på över 10 miljarder kronor. 2029 ska vi dubblat den omsättningen. Det svåra med att konsolidera den här typen av bolag är de första miljarderna i omsättning men sedan kickar stora skalfördelar in.

 Orden kommer från Nimlas vd Christoffer Järkeborn.

På fyra år har förvärvsbolaget etablerat sig som en av de största aktörerna inom tekniska installationer till fastighetssektorn.

Att det är en sektor på tillväxt kan det ökade bygget av exempelvis serverhallar och datacenter tjäna som exempel på. Värt att notera är Comfort systems rusning på USA-börsen av samma anledning. Detsamma gäller svenska Munters.

– AI-satsningar driver väldigt mycket installationer. Nvidias vd Jensen Huang har sagt att för att lyckas med AI krävs rörmokare och elektriker. Det är sådana som vi som får sådana hallar att fungera. Men vi kommer också vara med när försvaret och försvarsindustrin ska upprustas. Då behövs våra tjänster.

 Totalt består Nimlas idag av över 140 lokala bolag. Koncernen har hittills gjort 70 tilläggsförvärv de senaste åren.

Och mer ska det bli.

Det är glest med bolag som Nimlas äger norr om Dalälven och dessutom planeras en expansion in i två nya europeiska länder.

Förvärv, förvärv och förvärv

– Vi har en stark kassagenerering och har lovat våra ägare att gå från tio till tjugo miljarder i omsättning på fem år. Vi ska växa 10 procent genom förvärv årligen och samtidigt klara av att växa mer än marknaden organiskt.

Järkeborn beskriver det typiska bolaget de köper som att det grundats av en till två killar som är runt 40-årsåldern och som inser att det blir svårt för dem att få sitt bolag att växa mer. Snittomsättningen är runt 50 miljoner kronor i omsättningen på cirka 25 anställda.

– De inser att växa till 150 miljoner kronor i omsättningen kommer kräva att de anställer en ekonom och att de måste investera i helt andra affärssystem. Många gånger blir det övermäktigt. Där kommer vi in.

 Han ankommer en genomsnittlig svensk landsortsstad med ett löfte till entreprenörerna. Det kommer bli ett helvete.

– Vi kallar det för sixteen weeks of hell och det är vårt onboardingprogram som alla förvärv tvingas genomföra för att bli en del av Nimlas. Under förvärvsprocessen utvecklas en ny affärsplan. Den ska sedan införas och nyförvärvet invävas i Nimlas struktur. Vi tar över allt som gäller finans, HR och tillsätter rätt affärssystem. Vi tror däremot stenhårt på lokal förankring och lokalt ansvar för de kan sin marknad bäst.

 De mest lönsamma städerna för Nimlas i Sverige har likheter. Gemensamt är att de har försvarsindustri, mycket rättsväsende och starka industrier.

– Svaga städer under de senaste årens lågkonjunktur har varit universitetsstäderna och städer som har byggt mycket bostäder och kontor.

Kontanter och återinvestering

 Nyckelmedarbetare plockas även ut till den egna talangfabriken Nimlas akademi.

– Vi är inte ett klassiskt buy and build där man köper ett bolag och bara lämnar det i fred. Vi letar också aktivt internt och externt efter talanger som kan starta nya lokala bolag från grunden tillsammans med Nimlas.

Förvärven sker genom både kontantbetalning, earn out men också att säljarna måste återinvestera i Nimlas.

Att ha skin in the game är ett krav.

– Vi köper alltid bolagen till hundra procent men de förre detta ägarna är alltid tvungna att återinvestera i Nimlas. Våra mest lönsamma bolag är de små servicebolagen som inte håller på med större projekt utan service, renoveringar och mindre projekt.

Värderingen av bolagen sker individuellt med ett snitt multipel kring sju procent i EBITA-marginal i genomsnitt över de senaste åren.

– Men multiplar varierar beroende på flera faktorer, såsom bolagets typ, storlek, lönsamhet, marknad och ägarstruktur. För ett mellanstort bolag i samband med en typisk add-on-transaktion ligger multiplarna normalt i spannet omkring 4-6 gånger vinsten.

 Det Järkeborn uppger att han söker är en ägare av en lokal hantverkare som säger ”jag vill växa, jag vill bli ännu bättre.”

– Det har aldrig varit så enkelt att köpa bolag som just nu. Vi anses vara det vinnande laget bland installationer i Norden så vi får väldigt många förfrågningar. Man väljer oss även om vi inte betalar bäst utan för att vi kan erbjuda den bästa bolagsresan i slutändan.

– Norden är bara början. I övriga Europa och i USA är den här marknaden väldigt okonsoliderad så möjligheterna är oändliga för fortsatt tillväxt.

 Nu är Nimlas redo för börsen, en obligation har tagits för att frigöra kapital för förvärv.

– Vi lever helt som ett börsbolag idag men och när en notering kan ske bestämmer våra ägare. Det kan också bli nya private equity ägare.