Noteringsfönstret öppnas – men det är ”långt ifrån hett”

Inom loppet av fem dagar i slutet av september noterades fyra bolag i Sverige, ett på Stockholmsbörsen och tre på First North.

Utvecklingen har därefter varit blandad för nykomlingarna. Endast industrikoncernen Axvik Groups aktie har stigit tydligt sedan debuten, medan resten av dem handlas nära teckningskursen.

Det klart största av dem, infrastrukturbolaget Linjemontage med ett börsvärde på runt 2,3 miljarder kronor, steg på premiärdagen men har sedan dess fallit tillbaka.

Ytterligare tre bolag noteras på börsens smålistor i månadsskiftet mellan september-oktober. Det handlar om Nordamps, Avionero och Foremont Group, med börsvärden mellan 25 och 170 miljoner kronor.

Bornold: ”Vissa måste gå till börsen”

Adam Kostyal, vd på Nasdaq Stockholm, sade till Affärsvärlden i slutet av september att det finns en trend där mindre och medelstora bolag väljer att börsnoteras, vilket han kopplar till en ökad riskaptit hos investerare.

Joakim Bornold, investeringschef på sparplattformen Levler, tycker sig se ett noteringsfönster på glänt men pekar samtidigt på att det är långt kvar tills det öppnar på vid gavel.

– Det finns ett gäng bolag där det är naturligt att gå till börsen, kanske oavsett vad det är för klimat. Vissa kanske måste gå till börsen, det är väl de vi ser nu. Det är det alternativet som finns och då väljer man börsen.

Noteringsfloden som nu sker kallar han ett naturligt flöde.

– Det finns andra skäl till att man sätter sig på börsen. Kanske en ägare som behöver ur. Man kanske behöver kapital. Eller så är man helt enkelt för många ägare för att inte vara noterad. Det finns många skäl. Värderingen kanske inte är det som lockar.

Känslan är inte att investerare direkt rusar in i dessa bolag.

– Nej, och det är starkt kopplat till det du ser i marknaden. Riskviljan och intresset för små- och mellanstora bolag är fortfarande lågt, det har ju varit en vandring i dödsskuggans dal under flera år.

Benjaminsson: ”Kanske säger något”

Intresset från småspararna att teckna aktier vid noteringarna har dock varit stort. I alla fall i relation till bolagens storlek, enligt börsstrategen Elin Benjaminsson.

På Avanzas plattform har samtidigt Linjemontages och Dormys aktier varit nettoköpta efter noteringen medan Svevik Industri och Axvik varit nettosålda.

Benjaminsson tycker att de ljumma kursreaktionerna efter noteringarna är intressanta, där aktierna varken rusat kraftigt eller fallit tungt.

– Det kanske också säger någonting om att prissättningen ändå har varit på en rimlig nivå.

Joakim Bornold väljer att se glaset som halvfullt och menar att noteringarna kan vara ett tecken på att man börjar se ljuset.

– Det kan nog göra att fler tittar på det som ett alternativ, men för många bolag är det nog fortfarande så att det inte är första alternativet.