Nvidia backade – tvivel kring nya exporttillståndets effekter

Varken Nvidia eller AMD fick något kurslyft på börsen under tisdagen och S&P 500:s halvledarsektor handlades som helhet ned med 0,2 procent inför börsens stängning.

Att Vita huset nu tillåter att licenser utfärdas för köp av mer avancerad amerikansk AI-hårdvara i Kina bedöms av marknaden ha begränsad betydelse för bolagens balansräkning.

Bland annat råder osäkerhet kring omfattningen kinesiska techbolag kommer att få tillåtelse att köpa produkterna av landets egen regering och enligt Financial Times diskuteras endast begränsad tillgång till Nvidias grafikprocessorer.

”Nvidia räknar med att Kina representerar en marknad värd 50 miljarder dollar för grafikprocessorer ... med det sagt ändrar vi inte våra framåtblickande estimat vid den här tidpunkten och kommer vänta in mer bevis på att Kina lägger beställningar på de här chipen innan vi bli mer konstruktiva”, skriver William Blair-analytikern Sebastien Naji enligt Barron's.

Kritik inom partiet

Ett förbehåll för exporten av bland annat Nvidias mer avancerade H200-chip, det näst mest kraftfulla efter Blackwell som fortsatt omfattas av oförändrade begränsningar, är att 25 procent av intäkterna från försäljning till Kina ska tillfalla den federala staten.

Ett drag TD Cowens teknikanalytiker Paul Gallant ser som omgivet av ”juridiska osäkerheter”.

”Vi ser inte att Nvidias nya H200-licenser skulle riskera att dras tillbaka om regeringens 25-procentiga andel skulle bedömas ogiltig i framtiden”, skriver han.

Inom Donald Trumps eget parti har kritiska röster höjts efter beslutet att ge Kina tillgång till samma AI-hårdvara som bland andra Open AI och Meta använt för att bygga upp mer avancerade språkmodeller.

– Varningsklockorna ringer i mitt huvud här. Jag har inget emot att göra normala affärer med Kina. Men om det går att bevisa att det här accelererar deras militära kapacitet är jag motståndare till det, säger senatorn Lindsey Graham från South Carolina till CNBC.