Oljan vänder uppåt igen: ”Marknaden har haft fel”

Det har varit full rulle bland rubriker som påverkar oljepriset i helgen. Dels Donald Trumps ”energivapenvila” mellan Ryssland och Ukraina – som i alla fall den ukrainske presidenten Volodomyr Zelenskyj sa sig inte ha hört talas om – dels Trumps hårt kritiserade dieselavtal med Ryssland.

Dessutom attackerades flygplatsen i Saudiarabiens huvudstad Riyadh två gånger under lika många dagar. Houthirebellerna tog på sig båda attackerna, som totalt kostade 14 människor livet och över 300 personer skadades, skriver BBC.

Lägg till det en oro för att Trump ska besluta att attackera Iran före mellanårsvalet i början av november, och därmed eskalera konflikten i Mellanöstern ytterligare.

”Marknaden har haft fel”

Men tittar man lite djupare i oljesiffrorna ses inte så stora förändringar, påpekar Arctics råvaruanalytiker Christian Kopfer. Priserna på olja för omedelbar leverans har under en period legat på 120–140 dollar per fat, ner några procent för dagen.

Terminspriset för leverans om en månad ligger dock omkring 25 procent under det, konstaterar han.

– Det säger att marknaden räknar indirekt redan in en förbättrad situation på oljemarknaden.

Men så länge situationen fortsätter att vara så pass bräcklig som den är just nu kommer terminspriserna att leta sig upp mot prisnivån som råder för omedelbar leverans, de så kallade cashpriserna.

– Marknaden har än så länge haft fel. Marknaden symboliserar terminspriserna, medan cashpriserna symboliserar den situation som är här och nu.

Kina tillbaka på arenan

Mer och mer pekar mot eskalering i Mellanöstern, säger han.

– Det går åt fel håll. Det är fortfarande väldigt stökigt med en stor obalans på marknaden, och man kan räkna med att priserna kommer att gå vidare upp på terminsmarknaden.

Precis som tidigare under hösten är köparna villiga att betala rejäla premier för att få ”säker olja". Det syns bland annat i priset på Nordsjöolja, framför allt från Norge.

– Vad vi hör är att man kan få upp till 150 dollar per fat i vissa fall. Så det är sjukt höga premier för olja från stabila regioner.

Som att inte det vore nog har Kina klivit in på arenan igen.

– Kina har kommit tillbaka på importmarknaden och har ökat sin import av olja. Det har blivit en väldig konkurrens på marknaden och det är en meningsfull obalans fortfarande.