Oron inför Nvidias kvartalsrapport: ”Aldrig varit så här snävt”

Mycket står på spel när den amerikanska chipjätten Nvidia, bolaget med störst börsvärde någonsin, släpper sin kvartalsrapport på onsdagen.

Det blir dels ett avgörande test för om AI-haussen kan fortsätta bära börsen – eller möjligen svar på farhågorna om en stundande AI-bubbla.

Enligt nyhetsbyrån Reuters räknar handlare på optionsmarknaden med en upp- eller nedgång på ungefär 6 procent i aktien efter rapporten.

På onsdagen, efter en initial uppgång, tappade ledande index i Europa inför kvartalsrapporten.

”Måste till någonting i hästväg”

David Bagge, investerare och vd på Marketmate, säger att marknaden är mer orolig för nedgång inför Nvidias rapport.

– De fyra senaste rapporterna har inte bjudit på något börsjubel när det gäller Nvidia. Utan det har snarare blivit nedgång eller sidledes efteråt. Det indikerar att det blir svårare att slå förväntningarna när man är så stora och har växt så kraftigt på en förhållandevis kort tid. Nvidia måste växa in i värderingen, säger han.

Personligen är han mer neutral inför rapporten.

– För att aktien ska gå ruggigt starkt på rapporten så måste det till någonting i hästväg.

– Men det som talar för aktien inför rapporten är att vi haft en sidledes rörelse tre veckor innan, och att aktien inte gått upp kraftigt inför rapport. Då hade jag varit mer negativ.

Fokus på Kina

Ett stort fokus som investerare kommer hålla koll på i rapporten är vad jätten säger om utvecklingen i Kina. Nvidia har pausat produktionen av sitt H20-chip efter att Trump-administrationen villkorat försäljningen i Kina. 15 procent av intäkterna från chipet måste gå till USA, och H20-chipet är för närvarande det mest avancerade AI-chip som Nvidia får sälja i Kina.

– I och med handelstullarna så har Nvidia stött på en del problem med sina H20-chip som är avsedda för den kinesiska marknaden. Nvidia sa i förra veckan att man kan komma att stoppa produktionen mot kinesiska marknaden.

– Detta då Kinas regering har gått ut till sina techjättar och sagt att man inte ska köpa H20-chip då man är orolig för potentiella säkerhetsrisker.

”Nvidia kommer dra vidare”

Angående oron för en AI-bubbla säger David Bagge att koncentrationen av techbolag i breda S&P 500 är oroande på sikt.

– Det läskiga är ju egentligen att de tio största bolagen väger 38 procent i S&P 500. Det är säkerligen många, bland annat i Sverige, som sparar långsiktigt i S&P 500 för att de tänker att det är ett brett index. Men så här snävt har det aldrig varit förut. Nvidia och Microsoft står för 15,5 procent av dessa 38 procent.

– Det är oroande på sikt när vi har den här typen av indexkoncentration. För någon gång, troligtvis inte i år, så kommer man börja ifrågasätta alla miljarder dollar som investeras i AI, vilket skulle slå mot Nvidia.

Trots att det skulle kunna bli lite skakigt kring rapporten, både på upp- och nedsidan, tror han inte att Nvidias uppgång i USA är klar för i år.

– Så Nvidia kommer dra vidare. Men frågan är om det blir direkt nu på rapporten.

Nvidia rapporterar efter stängning på onsdagskvällen, svensk tid.

”Påverkar vår framtida pension”

Förutom de över hundratusen svenskar som äger aktien, påverkas även miljontals svenskar som inte har gjort något aktivt premiepensionsval. Det rapporterar TT.

Sjunde AP-fonden, ofta kallad ”soffliggarfonden”, förvaltar premiepensionen för de sex miljoner svenskar som inte valt själva. Fonden består av en räntefond och en global aktiefond, där Nvidia är största innehavet med 4,6 procent.

– I och med att det är så många svenskar som har så pass mycket pengar i Sjunde AP-fonden så påverkar det vår framtida pension hur Nvidia går, säger.Maria Landeborn, Danske Banks seniorstrateg till nyhetsbyrån.