Oslorally när världens börser rasar: ”Det är Norges Mag 7”

Stockholmsbörsens breda index, OMXSPI, faller runt 2,5 procent på måndagsmorgonen.

Nedgången kommer efter en rusning i oljepriset, där ett fat olja nu handlas över 100 dollar fatet. Den snabba uppgången har fått världens börser att darra, senast oljepriset var på en så hög nivå var vid krigsutbrottet i Ukraina 2022.

Kjetil Olsen, chefsekonom på Nordea, är inte särskilt överraskad över det höga priset på olja.

– Hormuzsundet är så pass känsligt, där går runt 20 procent av världens oljekonsumtion, så du får ett bortfall som är enormt stort. På ett sätt kan man säga att det är mer överraskande att det inte har gått upp mer, säger han.

Oslobörsens breda index handlas oförändrat på måndagen, men har avancerat nära 13 procent sedan årsskiftet. Samtidigt är OMXSPI under nollan efter ett skarpt fall ned sedan USA:s attack mot Iran för en dryg vecka sedan.

– Det inte onaturligt att det diffar lite på börserna i Norge och Sverige, eftersom det är mycket olje- och gasbolag som är inkluderade här, Equinor och Aker BP särskilt.

De två jättarna tjänar på högre energipriser och har därmed dragit Oslobörsen uppåt. Equinor, där norska staten är största ägare, har rusat 38 procent i år. Aker BP, som kontrolleras av miljardären Kjell Inge Røkke, har avancerat drygt 43 procent under samma period. Båda bolagen lyfter 3 procent på måndagen.

Liknas vid Mag 7

Olsen uppskattar att de står för runt 15 procent av Oslobörsens storbolagsindex.

– Det är ganska likt USA:s Magnificent 7, säger chefsekonomen och syftar på de sju techjättarna som under en lång period drev de amerikanska börserna uppåt.

Ser du att det här är hållbart över tid, att norska börsen ändå går så starkt trots en turbulent omvärld?

– Om vi har nått toppen här är helt omöjligt att säga. Det kan gå mycket mer. Resten av börsen i Norge är ju mer lik den svenska. Men när några stora bolag utgör en stor del av index och tjänar på höga olje- och gaspriser – då ska börsen upp.

Vare sig norrmännen gillar det eller inte tjänar de på krig, konstaterar Olsen.

”En motsatt rörelse”

Samtidigt vill han inte kalla Norge en ”trygg hamn” att investera i de oroliga tiderna som nu råder. Den norska kronan är i stort sett oförändrad sedan krigsutbrottet i Mellanöstern.

– När oljebolagen tjänar mer pengar måste de också betala mer skatt till den norska staten. Då måste de växla sina dollarintäkter till norska kronor, förklarar han.

Effekten blir en stor efterfrågan på den norska kronan.

– Många liv- och pensionsbolag i Norge har utländska tillgångar som de har valutasäkrat. När värdena på dem går ner måste de sälja några av sina valutasäkringar, och det betyder att sälja norska kronor. Så du får en motsatt rörelse. Det är därför du kan se att kronan är ganska oförändrad. Den skulle egentligen gått mycket starkare baserat på oljepriset, säger Kjetil Olsen.