Pareto sänker Boliden – trots höjd riktkurs
Pareto Securities ser en något ogynnsam relation mellan avkastning och risk i gruv- och smältverksbolaget Boliden då aktien har stigit med omkring 40 procent sedan delårsrapporten för det andra kvartalet i mitten på juli och nu handlas till en 15-procentig premie mot sitt femåriga genomsnitt.
Som en konsekvens har analyshuset sänkt sin rekommendation för Boliden från köp till behåll där riktkursen samtidigt justeras upp från 333 till 445 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare under måndagen.
Trots höga investeringsnivåer under 2026 bedömer Pareto att Boliden bör generera 8,3 miljarder kronor i fritt kassaflöde under året.
”Dock, med tecken på stigande investeringar från 2025 års nivåer och flera projekt som ännu väntar investeringsbeslut, ser vi ökade risker för prognoserna”, heter det i analysen.
Bolidens delårsrapport för det tredje kvartalet väntas publiceras onsdagen den 22 oktober. Pareto förväntar sig här ett rörelseresultat, exklusive omvärdering av processlager, för Boliden om 2,7 miljarder kronor, en ökning med 1,4 miljarder kronor sekventiellt.
”Detta drivs främst av lägre underhållskostnader, inga förvärvskostnader, ett helt kvartals bidrag från Lundin-tillgångarna, samt högre valuta/metallpriser och ökade volymer i gruvor och smältverk”, skriver analyshuset.
I fredags stängde Boliden-aktien vid 407,20 kronor.