Pareto ser köpläge i Alfa Laval: ”Vinden har vänt”

”Vinden har vänt”. Så lyder överskriften för Paretos nya analys av Alfa Laval. Banken spår ett starkt tredje kvartal för Alfa Laval och höjer höjer sin rekommendation till köp från behåll. Samtidigt höjs riktkursen till 495 från 420 kronor.

Aktien stängde på 449:20 på måndagen.

Alfa Laval består av tre huvudsakliga divisioner: Marine, Energy och Food & Water – där energi-divisionen är störst.

Vid den senaste kvartalsrapporten föll marindivisionens orderingång med 33 procent och EFN:s analytiker Martin Blomgren framhöll att affärsområdet bygger på "en slagig verksamhet där stora fartygsbeställningar går i cykler".

Tror på lägre omsättning – men stärkta marginaler

Pareto ser nu en stabiliserad efterfrågan.

”Den absoluta försäljningen sänks marginellt till följd av valutaeffekter, men marginalerna höjs tack vare fortsatt hög leveranstakt av pumpar inom Marine. Orderingången väntas minska med 7,5 % i takt med att Marine normaliseras”, skriver de i den nya analysen.

Man lyfter också fram ökande leveranser till datacenter och återhämtning inom HVAC-produkter (Heating, Ventilation, och Air Conditioning).

”Vi ser en gynnsam tillväxtmix inför andra halvåret 2025 och 2026E, med återhämtning inom HVAC, ökande leveranser till datacenter och stigande varvskapacitet i Kina som väntas nå toppnivåer kring 2027E”, heter det vidare.

Mer uppsida än nedsiderisk

Pareto betonar slutligen att man ser mer uppsida än nedsidesrisk i energi- och marindivisionen inför andra halvåret, vilket motiverar en högre värdering.