Proffsen är överens – aktierna att slå till på i oron

Vi har ett oljepris som balanserar kring 100-dollarsstrecket samtidigt som vi matas med återkommande konfrontativa uttalanden från de inblandade parterna, som alla försöker sminka sin sida av grisen.

Nej, det är inte helt enkelt att hålla på med aktier för dagen.

– Det kommer uttalande efter uttalande från de som är involverade och om man lyssnar på amerikanarna så säger de ju att de tryckt ner Iran i skosulorna och hävdar att de ligger före de mål de hade, men hur verkligheten ser ut och vilken sanningsgrad det är på orden är svårt att avgöra, alla uttalanden har ju nån form av syfte, säger Stefan Cederberg.

En osäkerhet som delas av fler på marknaden.

– Jag tror väl inte riktigt på ett längre krig, men man ska inte utesluta det. När jag träffade kunder i Finland i onsdags så sa jag att det är dag för dag, timme för timme eller till och med minut för minut. I dag har jag den här synen men i morgon kan den ha ändrats fullständigt, säger Ålandsbankens aktiechef Lars Söderfjell.

Experterna: Sänk risken

Men även om marknaden hittills rört sig relativt lugnt kan riskerna vara större än vad kursrörelserna antyder.

– Jag tycker ändå att rörelserna i marknaden är relativt små, givet riskerna som är kopplade till det här. Om konflikten drar ut på tiden finns en risk att olje- och energipriserna fastnar på betydligt högre nivåer, säger Carnegies aktiechef Karl Hedberg.

Frågan många investerare ställer sig nu är hur man egentligen ska agera i ett så osäkert läge.

– Generellt sett tycker jag att man ska ta ner risknivån lite just nu. Det är extremt svårt att säga vart det här tar vägen på kort sikt, säger Cederberg.

Ålandsbanken har valt att göra en mindre justering i sin allokering.

– Vi har tagit ner lite emerging markets och flyttat över till USA, eftersom emerging markets är mer sårbara för längre störningar på energisidan. Många sydostasiatiska ekonomier lägger fortfarande 5–6 procent av BNP på olja, jämfört med runt 1–1,5 procent i Norden, säger Söderfjell.

Defensiva aktier i fokus

Om konflikten drar ut på tiden kan det också vara klokt att se över vilken typ av bolag man äger.

– Jag tror generellt sett att man inte ska agera i panik och ta ner aktieexponeringen våldsamt mycket. Men man ska se det som en väckarklocka och se till att man har rätt risk i sina besparingar och klarar den här typen av volatilitet utan att sova dåligt på natten, säger Hedberg.

Samtidigt kan det vara läge att ta hem vinster i sektorer som gått starkt under det senaste året.

– Vi har ju sett att allt som varit råvaru- och gruvrelaterat varit väldigt starkt, och där är mycket drivet av en multipeluppgång. Om man inte tror att priserna kommer ligga kvar på de här höga nivåerna under lång tid kan det vara läge att plocka hem lite av uppgången och i stället betta på mer konjunkturokänsliga bolag.

På frågan om vilka bolag som kan passa i ett sådant läge lyfter Karl Hedberg fram tre aktier.

– I första hand skulle jag säga Sobi, och ett annat alternativ är Astra Zeneca. Jag tycker även Ericsson är ett sånt case, som inte heller känns speciellt konjunkturkänsligt när det gäller försäljning och vinstförväntningar för kommande året.

Ericsson kan gynnas av nästa AI-våg

När även Stefan Cederberg ombeds att peka ut aktier i ett sådant läge landar han i samma trio.

– Läkemedel är konjunkturokänsligt och framgång beror mer på bolagens läkemedelsutveckling, och både Astra Zeneca och Sobi har väldigt många lovande läkemedelskandidater. Det är två aktier man kan köpa även i såna här tider.

När det kommer till Ericsson breder han ut sitt resonemang.

– Jag undrar om inte Ericsson är på väg att bli ett AI-case också. I nästa fas av AI-utvecklingen, när tekniken blir fysisk – alltifrån humanoider och liknande – kommer det krävas en helt annan densitet av basstationer, säger Cederberg.

Han lyfter också fram andra möjliga användningsområden för bolagets infrastruktur.

– Ericsson har börjat prata mer och mer om att deras basstationer kan användas som sensorer i framtiden. Då tänker man främst på att kunna fånga upp lågt flygande föremål, och drönare är ju någonting som alla pratar om. Det gäller att upptäcka dem i tid.

Samtidigt pekar han på en intern utveckling i bolaget.

– Det finns en intern utveckling som är väldigt spännande. Kassaflödet är mycket mer stabilt nu när molntjänstdivisionen tjänar pengar och så har de beslutat att dela ut pengar till aktieägarna i stället för att köpa bolag. Så pengarna kommer aktieägarna till godo.