Proffsens prognos: Här hittas börsvinnarna 2026

Efter år av motvind för räntekänslig tung industri ser Andreas Brock på Brock Milton Capital en tydlig bottenkänning.

– Jag tror att industrisektorn kommer att gå väldigt bra, den tunga industrin har haft det tufft kopplat till höga lånekostnader, säger han och lyfter bland annat lastbils- och jordbruksutrustningbolag som potentiella vinnare.

Drivkraften är en räntenivå som väntas falla snabbare än vad marknaden har prisat in. Han pekar även på lagerstorlekarna, som han menar att marknaden har underskattat storleken av. Under året har de i ökad utsträckning sålts av, varför bolagen har mindre bundet kapital.

Marginalerna kan ”go bananas”

På samma linje anser Molly Guggenheimer, aktiestrateg på Danske Bank, att ränteläget skapar förutsättningar för stigande marginaler. Hon kallar det för ett ”marginalernas år”.

– Det är inte omöjligt att marginalerna i år kan ”go bananas”. Det räcker med en liten vändning i konjunkturen, och sker då från redan höga marginaler. Varje tjänad krona trillar ned till sista raden, säger hon i sändningen av EFN:s ”Börslunch”.

Enligt Guggenheimer gäller detta framför allt företag med höga fasta kostnader, där intäktsökningar snabbt får genomslag i resultatet.

– Det handlar inte om någon speciell sektor, men man kan ha koll på mindre industribolag och konsumentbolag, säger hon, och tillägger att det står på hennes önskelista att volymerna i industrin växer, där det är värt att hålla ögonen på PMI under året.

Under morgonen på fredagen kom PMI-siffrorna för november in, som vittnade om en ljusning i industrin och låg över det historiska genomsnittet.

Mag7-yran avtar

På andra sidan spektrat menar Andreas Brock att de senaste årens kraftiga uppgångar i de så kallade Magnificent Seven kan mattas av.

– De kommer fortsätta att prestera, men inte överprestera.

Även Erik Nordenskjöld på Citroneer delar den bilden.

– De kommer nog dra sitt strå till stacken, men det ska bli intressant att se de andra bolagen som har ganska högt ställda förväntningar inför året på vinstsidan, säger han.

Under hösten 2025 och fram till årsskiftet var oron för en möjlig AI-bubbla ett återkommande inslag i marknadsdebatten. Erik Nordenskjöld pekar dock på en faktor som talar emot ett sådant scenario.

– Det handlar om aktiemarknadens förhållande till aktieägarna. Där är vi fortfarande i ett ganska återhållsamt läge, där bolagen gör återköp och delar ut en massa pengar.

Under it-bubblan och finanskrisen var istället nyemission och behov av rekapitalisering ett återkommande tema, konstaterar han.