Proffset förvånas av oron – kallar techjätten ”gratispengar”
Microsoft-aktien har backat drygt 6 procent sedan toppen i juli – trots starka rapporter och fortsatt AI-hype.
Men enligt marknadsstrategen Jordan Klein på den japanska investmentbanken Mizuho är oron kring OpenAI-samarbetet överdriven och kortsiktig.
– Det är gratispengar, skriver Klein i en analys som Marketwatch tagit del av.
Jordan Klein menar att den senaste kursnedgången snarare handlar om en växande oro kring Microsofts partner OpenAI. Samarbetet, som länge varit en framgångsfaktor för bolagets molnaffär, har nu utvecklats till något han beskriver som ett ”frenemy”-förhållande.
OpenAI har nyligen inlett ett samarbete med Oracle för att få billigare molntjänster, och enligt uppgifter handlar det om ett flerårigt avtal värt omkring 300 miljarder dollar. Det har fått vissa investerare att tro att OpenAI är på väg att lämna Microsofts molnplattform Azure för att behålla hela vinsten själva.
”Investerare verkar rädda för Microsofts aktie”, skriver Klein och tillägger att OpenAI ”spenderar som en berusad sjöman” på att bygga egna datacenter. Men enligt honom är detta ett problem först på medellång sikt – en ”2027-fråga”, som han uttrycker det.
”AI-hotet” kan gynna Microsoft
Även farhågor om att OpenAI ska lansera ny teknik som hotar traditionella mjukvarubolag, som Microsoft och Meta, har bidragit till pressen på aktien. Klein tonar dock ned risken. Tvärtom menar han att Microsoft snarare gynnas av den ökade användningen av Sora, en AI-baserad videoapp som drivs av OpenAI.
”Om inbjudningarna till Sora 2 breddas och videoinnehållet ökar kommer Azures arbetsbelastning att direkt gynnas under de kommande veckorna och månaderna”, skriver han, och påminner om att Microsoft – inte Oracle – fortfarande är OpenAIs största datacenterpartner.
När Klein skrev sin analys handlades Microsoft-aktien kring 515 dollar. På den nivån beskriver han aktien som ”gratispengar”, med hänvisning till en väntad återhämtning senare i oktober.