Rådgivaren spår bättre tider för serieförvärvarna
– Det känns som att investerarna börjar titta på sektorn och att det börjar värderas, säger han i EFN Morgon.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Svevik har gjort börsdebut på First North och efter några timmars handel på noteringsdagen handlas den ned cirka 1 procent från teckningskursen.
Stockholmbörsen kryllar av serieförvärvare som hade sina glansdagar i slutet av pandemin 2021 och 2022, innan utvecklingen stagnerade.
Men nu ser det ut att börja ta fart igen för marknaden, säger Redeyes företagsrådgivare Robin Berglund.
– Och svenskt PMI trendar uppåt och det burkar korrelera med att de här bolagen levererar starka rapporter, säger han i EFN Morgon.
Ljusare framtid för serieförvärvarna
Under det andra kvartalet uppvisade serieförvärvarindex (SA-index) en tvåsiffrig total tillväxt vilket sektorn inte haft under en längre tid. Men en förvärvad tillväxt på 15-20 procent som bolagen tidigare kunnat uppvisa är inte längre aktuellt sedan nollränteåren hamnat i bakspegeln.
– Men jag tycker att det ser bättre ut för de här bolagen framledes, säger Robin Berglund.
Värderingsmultipeln mätt som ev/ebitda för serieförvärvarna har samtidigt sjunkit från ett femårssnitt på 18 ner till 14 men Robin Berglund menar att aktiekurserna inte återspeglat den återhämtning som skett.
– Tittar vi på på SA-index så har det underpresterat OMXS30 med 16 procentenheter. Men senaste tre månaderna har det ändå studsat upp så det känns ju som att investerarna börjar titta på sektorn och att det börjar värderas upp lite.
Serieförvärvare
Serieförvärvarnas affärsmodell går ut på att regelbundet köpa upp bolag, ofta mindre och lönsamma sådana. De köpta bolagen drivs därefter oftast vidare under eget varumärke och med befintlig ledning.
Bland Stockholmsbörsens största serieförvärvare märks bolag som Indutrade, Addtech, Lagercrantz, Lifco och Addnode.
Aktiestrategens favorit
Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB, håller med om att man kan hitta intressanta case i sektorn men att de som grupp fortfarande är högt värderade, drivet av ett par större, väldigt fina bolag men med värderingar som inte attraherar honom.
En serieförvärvare som han och SEB gillar är Röko, som äger och utvecklar små och medelstora bolag i flera branscher. Under onsdagsmorgonen kom SEB med en ny analys av bolaget där man valde att höja riktkursen med 50 kronor till 2 300 kronor och behöll köpstämpeln.
Rökos aktie stiger svagt mot strömmen i dagens handel.
– Det är ett alldeles för bra bolag i förhållande till sin värdering, relativt större sektorkollegor, säger Esbjörn Lundevall i EFN Morgon.
