Räntechefens oro: Stor rörelse efter Trumps ord
Nu oroar sig Lannebos räntechef Lars Kristian Feste för den amerikanska tioåringen:
– Om den kommer upp till fem procent kommer det att slå ganska hårt mot bolagens finansieringskostnader, säger han.
Räntemarknaden reagerar kraftigt på Trumps senaste utspel. Det konstaterar Lars Kristian Feste, räntechef på Lannebo.
– Det är en dagsrörelse på 10 baspunkter, och det är en stor rörelse. Räntemarknaden börjar bli mer skeptisk till hur det här ska lösas, säger han och jämför rörelsen med en nedgång på ungefär 2–3 procent på aktiemarknaden.
Den amerikanska 2-åringen handlas runt 4,2 procent, medan 10-åringen handlas runt 4,6 procent. Samtidigt har oljepriset stigit omkring 6 procent, från 73 dollar per fat för Brentolja under gårdagen till drygt 78 dollar per fat.
– Det är helt omöjligt att säga hur länge det här kommer att pågå. Vi trodde från början att det bara skulle bli några smällar, som under sommaren i fjol, och att det inte skulle gå så långt. Men Trump tror ju att han har vunnit det här kriget, samtidigt som jag tror att det egentligen är Iran som sitter på makten. Vem vet vad som händer i morgon?
Historiskt sett beskriver Feste dock den nuvarande marknadsoron som relativt mild. Han pekar på att marknaden upplevde betydligt större nedgångar både under covid-pandemin och i samband med Donald Trumps tullutspel under ”Liberation Day” i april 2025.
– Vissa trodde att oljepriset skulle stiga till nivåer runt 150–200 dollar, men det har aldrig legat särskilt länge över 100 dollar utan har sedan sjunkit tillbaka. Oljan hittar hela tiden nya vägar.
Vad menas med långränta?
Långräntan är marknadsräntan för lån och räntebärande värdepapper med lång löptid såsom 2, 10 eller 30 år. Kallas även för statsobligationsränta.
Marknadsräntan är den ränta som finansiella aktörer kräver för att låna ut pengar och bestäms av utbud och efterfrågan. Detta till skillnad från styrräntan som bestäms av centralbanken, även om styrräntan i sin tur påverkar marknadsräntan.
• 2-årig statsobligationsränta
Tioåringen kritisk
Värre blir det om den amerikanska tioåringen – som styr många av börsbolagens lånekostnader – fortsätter stiga. Sedan början av juli har den stigit med 20 baspunkter.
– Det är oftast den som är viktigast av alla, även om bolag lånar pengar på många olika sätt. Om den kommer upp till fem procent kommer det att slå ganska hårt mot bolagens finansieringskostnader, säger Lars Kristian Feste.
Samtidigt har utvecklingen på kreditmarknaden varit mer begränsad. Trots ränteuppgången har kreditspreadarna – alltså skillnaden mellan en företagsobligation och en statsobligation med lika lång löptid – fortsatt att falla tillbaka.
– På företagsobligationsmarknaden ser vi inget större utslag, säger han.