Räntedrama i Fed – trots marknadens totala övertygelse
Marknaden räknar kallt med en räntesänkning.
Men inom Federal Reserve är enigheten långt ifrån lika självklar.
Enligt Wall Street Journal anser uppåt hälften av ledamöterna att en sänkning inte är motiverad.
När Federal Reserve tidigare i dag samlades för sitt tvådagarsmöte var kommittén mer splittrad än på länge.
En oenighet som bottnar i hur två risker ska vägas mot varandra: en inflation som inte längre faller – och en arbetsmarknad som blivit oväntat sårbar.
WSJ skriver att fem av tolv röstberättigade ledamöter – och tio av nitton totalt – i tal och intervjuer signalerat tvekan inför ytterligare sänkningar. Ett ovanligt högt motstånd vid ett tillfälle när marknaden räknar med bred uppslutning.
Det som står på spel är hur långt Fed vågar gå utan att få fel sorts överraskning tillbaka. Hökarna varnar för att en alltför snabb sänkning riskerar att låsa fast inflationen över målet.
– Med inflationen bestående över målet är en styrränta nära 4 procent inte alls så stram som man kanske skulle tro, sa Dallas Fed-chef Lorie Logan i en intervju förra månaden.
Rädslan: att Fed reagerar för sent
Duvorna fruktar i stället att arbetsmarknaden redan tappat så mycket fart att en fördröjd reaktion kan göra skadan större.
– Jag känner mig inte lika säker på att vi kan ligga steget före… risken är en icke-linjär förändring, sa San Franciscos Fed-chef Mary Daly i en tidigare intervju.
Frågan kompliceras av att Fed går in i mötet med ovanligt begränsad statistik. Den utdragna nedstängningen av den amerikanska statsapparaten har försenat både jobb- och inflationsdata, vilket gör att kommittén tvingas fatta beslut med ett ovanligt stort mått av osäkerhet.
De närmaste veckorna kommer dessutom att ge Fed ett betydligt större dataunderlag än vad som finns på bordet nu. Jobbrapporterna för både oktober och november släpps först efter mötet – med november planerad till 16 december – och i januari följer siffrorna för december tillsammans med ny inflationsinformation. Enligt bedömare innebär det att Powell måste vara försiktig med sina signaler, eftersom de snabbt kan sättas på prov när den försenade datavågen rullar in.
Fed ger sitt besked onsdag kväll svensk tid. I dag ligger den amerikanska styrräntan i intervallet 3,75–4,00 procent.