Räntefrossan griper tag i börsen igen

New York-börsen startade torsdagen på grönt territorium trots stigande oljepris och slagiga rörelser på räntemarknaden. I bräschen gick amerikanska techaktier efter gårdagens positiva prognos från Micron Technology.

– Det är en ny månad nu, och aktier kan åtminstone hämta viss tröst från Microns starka rapport, som levererade i princip allt som en AI- eller halvledaroptimist kunde ha önskat sig, sa Bloombergs makrostrateg Cameron Crise.

Men efter en stark inledning har humöret surnat rejält vid 16-tiden. Breda S&P 500 är nu ned 0,2 procent, Dow Jones industriindex handlas ned 0,4 procent medan Nasdaqs kompositindex backar 0,1 procent.

Nvidia-aktien går mot strömmen och handlas upp runt 1 procent. Micron-aktien är samtidigt ned 2,5 procent.

Google-ägaren Alphabet steg initialt 1,5 procent efter att ha lanserat sin nya AI-modell Gemini 4 Argon. Vid 16.10-tiden är aktien ned 0,2 procent.

Konsultfirman Accenture har öppnat böckerna för det brutna räkenskapsårets fjärde kvartal. Omsättningen och resultatet per aktie kom båda in över förväntan, vilket får aktien att rusa nära 20 procent.

Så påverkar räntorna ekonomin och börsen

Långräntor är marknadsräntor för lån och räntebärande värdepapper med längre löptid, som exempelvis två år, tio år eller 30 år. Detta innefattar även räntor på statsobligationer.

Den amerikanska tioåringen – alltså amerikanska statsobligationer med tioårig löptid – fungerar som mittpunkt för hela marknaden och bestäms av marknadsaktörerna. Den speglar marknadens förväntningar av tillväxt och inflation. Den är därmed utgångspunkt för prissättning av allt från bundna bolåneräntor till sparräntor och räntor på företagslån.

Tioåringen fungerar som en referensränta för många investeringar. När räntan stiger blir framtida vinster mindre värda räknat i dagens pengar. Det kan i sin tur pressa ner värdet på aktier.

När långräntorna stiger kan det bli mer attraktivt för investerare att äga obligationer än aktier, eftersom avkastningen blir relativt större. Det kan ge ett säljtryck när investerare säljer av aktier för att i stället placera pengarna i räntebärande värdepapper, vilket sänker börsen.

För exempelvis företag innebär en högre ränta att lån blir dyrare, vilket minskar investeringarna och bromsar tillväxten.

För privatpersoner innebär dyrare lån att belånade hushåll har mindre pengar över att röra sig med, vilket minskar konsumtionen – vilket i sin tur minskar företagens försäljning och krymper marginalerna.

Stockholmsbörsen dyker

Samtidigt faller Stockholmsbörsen ned mot nya dagslägsta nivåer. Breda OMXSPI har gått från att vid klockan 14.30 noteras ned 0,2 procent till en nedgång på 1 procent.

I botten på storbolagslistan noteras Sandvik ned 5 procent efter att BNP Paribas sänkt sin rekommendation till neutral från outperform.

Bland dagens förlorare märks även storbanken Nordea, Fredrik Lundberg-kontrollerade Industrivärden och teleoperatören Tele2 som faller 2,3–3 procent vardera.

På vinnarlistan noteras livekasinoleverantören Evolution och försvarsbolaget Saab upp runt 1,5 procent vardera. Saab får bland annat stöd av en köprekommendation från Bank of America, vilket EFN har rapporterat om.

Stora slag på räntemarknaden

Det har varit stora slag i den amerikanska tioårsräntan på torsdagen. Den brukar benämnas som den riskfria räntan, och visar alltså vilken avkastning investerare kan få med minimal risk. När räntan går upp gör det aktier mindre attraktiva som investeringsobjekt, vilket pressar börserna.

På torsdagsmorgonen steg den amerikanska tioåringen från 5,27 procent till 5,34 procent, vilket pressade börserna. De återhämtade sig dock i takt med att räntan åter föll ned mot 5,27 procent under den tidiga eftermiddagen. Men vid klockan 16.20 är den ameirkanska tioåringen tillbaka på cirka 5,32 procent. Det är de högsta nivåerna sedan 2002.